据央视新闻，当地时间1月4日，白宫表示，如果委内瑞拉现有政府成员不配合其“整顿”该国的努力，美国不排除对委内瑞拉发动第二次军事打击的可能。 2026年开年，地缘风险“热度陡增”，贵金属避险价值再现。1月5日，现货白银日内一度涨超5%，站上75美元大关，现货黄金日内涨超2%，收复4400美元关口。 而金银等贵金属在当前的“高位运行”既得益于地缘风险的“额外刺激”，更来自于“需求端”高增长导致的供需失衡“长期化”。 全球央行购金已从周期性行为转变为“长期战略增持”。过去三年，全球央行年均购金量超1000吨，而前十年平均仅为600吨左右。统计显示，2025年前三季度，全球央行购金量已达800吨，10月份全球央行净购金量达120吨，同比增幅23%。全年有望再次突破1000吨。 白银方面，其工业需求连续五年超过供给，库存则降至十年低位，且增产困难，导致供需矛盾激化。随着全球能源转型加速，光伏、新能源汽车、AI数据中心等领域对白银的需求快速增长。 展望后市，高盛、摩根大通、瑞银等机构预测2026年国际金价中枢在4000–4800美元/盎司，乐观情景可突破5000美元。白银价格波动性明显高于黄金，在白银供需缺口扩大趋势下，2026年白银上涨弹性有望进一步释放。 具体到A股市场，2025年现货黄金累涨超64%，现货白银累涨超147%。2026年美联储降息预期仍存，且若下一任美联储主席如预期般“选择大力降息”，美元将进一步贬值，金银等以美元计价的贵金属其价格中枢有望保持高位。可关注具有储备优势，或加工能力强的头部公司。 贵金属价格弹性有望进一步释放（受益概念股）如下： 1、晓程科技(300139) 晓程科技在互动平台表示，公司三座金矿已经探明的黄金储量约合45-50吨，三座金矿还在持续勘探进行中。具体黄金储量只能通过科学的勘探手段进行如实反映，所以无法预测。 2、银泰资源（000975） 银泰资源23日晚间公告，公司拟以发行股份作为支付对价购买交易对方持有的上海盛蔚99.78%的股权。交易各方初步商定上海盛蔚 99.78%的股权交易作价为 45亿元。银泰资源持有上海盛蔚0.22%的股权，本次交易完成后，银泰资源将持有上海盛蔚100%的股权，并间接控制上海盛蔚拥有的黄金勘探、开发及生产业务。 3、紫金矿业(601899) 紫金矿业(601899)2月1日晚间公告，完成苏里南Rosebel金矿项目收购。Rosebel金矿为在产露天矿山，项目交割后继续维持生产，今年2-12月计划产金6.1吨。 4、赤峰黄金(600988) 2021年公司实现黄金产量8.10吨，同比增长76.42%，超出预期目标。境内黄金矿业子公司吉隆矿业、华泰矿业、五龙矿业共拥有8宗采矿权和14宗探矿权，保有黄金资源量约52.5吨；公司境外子公司万象矿业所辖Sepon铜金矿是老挝最大的有色金属矿山，拥有1宗采矿权和1宗探矿权，保有黄金资源量约158吨；全资子公司瀚丰矿业为锌铅铜钼多金属矿业企业，拥有2宗采矿权和1宗探矿权，部新增主矿产锌金属量54.26万吨，铜金属（伴生+共生）3.09万吨，铅金属量2.86万吨，银金属量131吨。为公司资源储量不断加码。 5、西部黄金(601069) 公司2022年生产黄金7.72吨，主要从事黄金的采选及冶炼，产业及业务较为单一。 6、湖南黄金(002155) 公开资料显示，万古矿区共有8家矿企，大万矿业为湖南黄金集团旗下企业。余下7家分别是大源、大南、张花、江东、中湘、凯、万鑫金矿。 7、中金黄金(600489) 中金黄金在互动平台回复投资者称，纱岭金矿目前处于基建期，尚未投产。 8、山东黄金(600547) 作为黄金龙头企业，矿业开采企业拥有的矿山品质是山东黄金核心竞争力之一。外部来讲公司一直重视资源的整合。2022上半年，山东黄金聚焦资源获取，稳步推进探矿增储和优质资源并购，统筹省内、国内、海外三个区域，加快资源获取、夯实资源支撑。探矿增储工作稳步推进，且成功取得甘肃安家岔金矿详查权，为解决西和中宝资源接续、打造陇南秦岭资源基地奠定了资源基础。焦家金矿和新城金矿顺利取得资源整合后的新采矿许可证，矿区规模十分可观。 9、云南铜业(000878) 2022年，公司主要产品阴极铜、黄金、白银和硫酸均实现高产、稳产，全年生产铜精矿含铜6.26万吨、阴极铜134.92万吨、黄金17.04吨、白银646.13吨、硫酸480.07万吨。 10、铜陵有色(000630) 根据公司《2022年年度报告》数据显示，2022年度公司生产自产铜精矿含铜5.16万吨、阴极铜162.87万吨、黄金18,838千克。 11、江西铜业(600362) 主营业务采矿、选矿、熔炼与精炼，生产阴铜及副产品，包括硫精矿、硫酸及电解金和银。 |
