南向资金开年净流入逾580亿元 机构看好港股中长期配置机会
2025年四季度，港股在资金面等因素扰动下承压。进入2026年，港股显著走强，与此同时，南向资金净流入额超过580亿元。机构认为，随着基本面持续改善、企业盈利预期回升，叠加全球流动性环境转向宽松，当前仍处于估值洼地的港股市场，尤其是以科技、医药、新消费为代表的成长板块，正迎来日益清晰的中长期配置机会。 2025年，南向资金累计净流入1.3万亿元，为沪港通、深港通开通以来历年净流入额之最。2026年以来，南向资金仍未停止布局步伐，数据显示，截至1月29日，南向资金今年以来净流入587.73亿元。在资金的持续推动下，港股显著走强。截至1月29日，恒生指数今年以来上涨9.12%，在全球重要指数中位居前列。 据统计，今年以来，多只个股获得南向资金大举加仓。以小米集团为例，截至1月29日，南向资金持有小米集团48.92亿股，较去年末提升5.76%。此外，均胜电子（600699）、赛力斯（601127）、碧桂园、海天味业（603288）、三花智控（002050）等个股均获得南向资金大手笔加仓。 摩根中国世纪灵活配置混合基金经理赵隆隆在基金四季报中表示，经历2025年的价值重估，港股科技核心资产估值已有所修复。不过，从全球视角综合考量基本面、估值、流动性及风险收益偏好等因素来看，港股当前依然具备较高的配置性价比。 展望2026年，国海富兰克林基金对上证报记者表示，基于宏观政策、盈利修复及流动性改善等多重利好，其对港股市场持谨慎乐观态度。从企业盈利角度来看，随着利好政策的持续发酵，2026年企业盈利有望实现进一步回升。具备核心竞争力的领军企业，尤其是科技细分领域、生物医药、新消费、互联网及中高端自动化机械行业的领军企业将展现出显著的业绩弹性。 在国海富兰克林基金看来，相较于美股、日股等市场，港股估值仍处于显著洼地，存在巨大的修复潜力。中国不仅拥有全球第二大的GDP规模，更在AI、制造、潮玩IP等领域涌现出一批具备全球竞争力的企业。从中长期来看，这些优质资产的投资价值尚未被充分挖掘。 汇丰晋信基金预计，2026年港股市场的全年表现应仍可期待，主要是基于海外不确定性降低以及中国企业盈利修复可期等判断。从外部宏观环境来看，以美联储为首的海外主要央行仍处于降息周期，新兴市场资金流出与汇率贬值压力有望减缓。在美国经济维持稳定的预期下，本土制造业修复或有机会拉动全球相关出口业务，目前预估美国企业盈利增长仍为高个位数以上增长。 “2025年第四季度，受资金面因素影响，港股表现相对弱于A股及海外其他市场，科技、医药、新消费等成长性板块出现明显调整。随着基本面与业绩的持续改善，我们预计资金将逐步回流港股。展望2026年，港股整体盈利有望实现高单位数增长，其中，恒生科技板块或可达两位数增幅。无论从估值还是从盈利增长角度看，港股在全球市场中均展现出较强的吸引力。”汇丰晋信基金称。 《求是》杂志发表习近平总书记重要文章 走好中国特色金融发展之路，建设金融强国 新华社北京1月31日电 2月1日出版的第3期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《走好中国特色金融发展之路，建设金融强国》。 文章强调，党的十八大以来，我们积极探索新时代金融发展规律，不断加深对中国特色社会主义金融本质的认识，不断推进金融实践创新、理论创新、制度创新，积累了宝贵经验，逐步走出一条中国特色金融发展之路。第一，坚持党中央对金融工作的集中统一领导。第二，坚持以人民为中心的价值取向。第三，坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨。第四，坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题。第五，坚持在市场化法治化轨道上推进金融创新发展。第六，坚持深化金融供给侧结构性改革。第七，坚持统筹金融开放和安全。第八，坚持稳中求进工作总基调。以上几条，明确了新时代新征程金融工作怎么看、怎么干，是体现中国特色金融发展之路基本立场、观点、方法的有机整体。中国特色金融发展之路既遵循现代金融发展的客观规律，更具有适合我国国情的鲜明特色，与西方金融模式有本质区别。要坚定自信，在实践中继续探索完善，使这条路越走越宽广。 文章指出，金融强国应当基于强大的经济基础，具有领先世界的经济实力、科技实力和综合国力，同时具备一系列关键核心金融要素。一是拥有强大的货币，在国际贸易投资和外汇市场广泛使用，具有全球储备货币地位。二是拥有强大的中央银行，有能力做好货币政策调控和宏观审慎管理、及时有效防范化解系统性风险。三是拥有强大的金融机构，运营效率高，抗风险能力强，门类齐全，具有全球布局能力和国际竞争力。四是拥有强大的国际金融中心，能够吸引全球投资者，影响国际定价体系。五是拥有强大的金融监管，金融法治健全，在国际金融规则制定中拥有强大话语权和影响力。六是拥有强大的金融人才队伍。 文章指出，建设金融强国，必须加快构建中国特色现代金融体系。一是科学稳健的金融调控体系，二是结构合理的金融市场体系，三是分工协作的金融机构体系，四是完备有效的金融监管体系，五是多样化专业性的金融产品和服务体系，六是自主可控、安全高效的金融基础设施体系。 文章指出，推动金融高质量发展、建设金融强国，要坚持法治和德治相结合，大力弘扬中华优秀传统文化，积极培育中国特色金融文化。一要诚实守信，不逾越底线。二要以义取利，不唯利是图。三要稳健审慎，不急功近利。四要守正创新，不脱实向虚。五要依法合规，不胡作非为。 |
