日前，马斯克称，SpaceX已将重点转移到在月球上建造一座“自我扩张的城市”，他预计“我们有可能在不到10年的时间内实现这一目标，而火星则需要20多年”。 从早期的卫星互联网组网竞赛/争夺低轨轨道资源，到近期对太空光伏、太空算力概念的热炒，再到此次马斯克的“月球城/火星城”计划，全球关于太空资源的利用/竞赛进入到一个新的高度，有望激发更多资本进入相关领域，带动资本市场相关概念的跟风。 在卫星互联网领域：在中方提出“超20万颗低轨卫星”计划之后不久，马斯克就抛出了“百万颗卫星计划”，业内预计，2026年有望成为商业发射的密集期； 在太空光伏与能源革命领域：“太空太阳能电站”项目处于技术验证阶段，未来该技术若与SpaceX的月球基地能源系统结合，可实现太空-地球能源闭环。 太空算力与AI革命方面：中美相关公司/技术团队，均提出类似在太空部署AI卫星数据中心的计划，支撑日渐爆发的全球AI算力需求。 在产业层面创新实践快速推进的同时，中、美、欧也从国家政策层面陆续出台激励措施，助力各自商业航天产业的发展。 展望后市，2026-2027年全球将进入商业航天产业爆发期，发射服务与卫星组网需求加速释放。商业航天将推动太空旅游、太空制造等新业态崛起，摩根士丹利预计，2030年全球太空经济规模突破万亿美元，美银美林更预计到2040年太空行业的规模将达2.7万亿美元。 具体到A股市场，商业航天正从技术验证迈向产业化爆发阶段，政策红利与市场需求共振，A股相关板块将迎来估值提升机遇。可关注涉及卫星互联网、太空算力、太空光伏、商业火箭等赛道。 马斯克10年月球城、20年火星城计划将拉动火箭制造、航天材料、地月通信、月面基建与能源四大核心产业链，以下为A股核心受益标的与逻辑： 火箭/星舰核心配套（最直接受益星舰量产与发射频次提升） 西部材料（002149）：国内唯一向SpaceX供应铌合金的企业，产品用于星舰“猛禽”发动机燃烧室和喷管，单箭价值超千万元，深度绑定SpaceX供应链，直接受益星舰发射放量。 派克新材（605123）：通过NASA认证，为猎鹰9号和星舰提供箭体及发动机核心高温锻件，航天级锻件市占率领先，适配月球项目高频发射需求。 应流股份（603308）：猛禽发动机高温熔模铸件核心供应商，产品耐1600℃高温，抗极端环境能力突出，是火箭发动机量产的关键一环。 铂力特（688333）：航天3D打印龙头，覆盖发动机、结构件等核心部件，适配星舰快速迭代与月面原位制造需求，技术壁垒高。 超捷股份（301005）：星舰高强度精密紧固件供应商，市占率领先，单箭价值1500-3000万元，直接受益火箭结构件需求增长。 航天高端材料（月球极端环境刚需，支撑月面基建） 宝钛股份（600456）：航天钛材龙头，钛合金用于月面结构件、着陆器核心材料，耐高低温、抗辐射，是月球基地轻量化建设的核心材料微博。 再升科技（603601）：全球仅三家合格供应商之一，航空级超细玻璃纤维棉用于星舰/星链绝热，适配月球基地保温需求微博。 菲利华（300395）：石英玻璃龙头，产品用于星舰光学窗口、载荷保护罩，月面探测与通信设备的关键材料微博。 地月通信与卫星（信息生命线，保障基地运营） 中国卫星（600118）：国内卫星制造龙头，参与“星网”计划，具备月球中继星研制能力，可构建地月通信网络，支撑月球城市信息传输。 中国卫通（601698）：卫星运营国家队，地月通信中继核心标的，提供天地一体化通信服务，保障月球基地与地球的稳定连接微博。 天银机电（300342）：子公司天银星际为星链卫星提供恒星敏感器，三代星链市占率超60%，卫星姿态控制核心供应商，受益低轨卫星组网加速微博。 月面基建与能源（基地核心，实现自给自足） 航天电子（600879）：着陆器激光测距+通信终端供应商，导航中枢核心标的，保障月球着陆与月面设备通信微博。 乾照光电（300102）：砷化镓太阳能电池市占率超60%，转换效率达32%，为月球基地提供高效能源解决方案，抗辐射性能突出。 国机精工（600444）：航天轴承龙头，用于着陆器/月面设备“关节”，适配月球极端环境下的机械运动需求微博。 核心受益逻辑 短期（1-3年）：火箭发射频次提升，核心配套与材料需求放量，西部材料、派克新材、应流股份等直接受益。 中期（3-10年）：月球基地建设启动，地月通信、月面基建材料需求增长，中国卫星、宝钛股份、中国卫通等迎来业绩释放。 长期（10年+）：月球城市自给自足能力建设，能源、原位制造技术成熟，铂力特、乾照光电等持续受益，火星城建设启动后打开更大空间。 |
