2月11日，英伟达液冷供应商Vertiv（维谛技术）交出了一份颇为亮眼的财报。2025年第四季度，Vertiv每股收益为1.36美元，销售额为29亿美元，同比增长23%。华尔街此前预期每股收益为1.29美元，销售额为29亿美元。 据了解，Vertiv作为英伟达官方指定液冷合作伙伴，其通过提前获取Blackwell及Rubin等下一代平台的功耗数据，参与制定适配参考设计。在2026年CES展会上，黄仁勋宣布新一代AI平台Rubin将全面采用无风扇液冷架构，进一步巩固液冷在高端计算场景的不可替代性。 随着“东数西算”工程全面展开，国家清晰规定新建大型及以上数据中心的PUE需小于或等于1.25，改造后的存量数据中心PUE要小于或等于1.5，工信部所发布的《新型数据中心发展三年行动计划》说明，全国数据中心的PUE普遍要降低至1.5以下，先进算力中心则会达到1.1左右。 展望后市，业内指出，Vertiv的业绩超预期，反映全球数据中心项目储备全面扩张，预计2026年液冷市场将延续高景气。据赛迪预测，现阶段中国液冷数据中心的市场规模会突破1200亿元，渗透率有望达到30%。 具体到A股市场，受益于数据中心建设潮与AI竞赛的双重红利，液冷行业迎来高增长。可关注技术壁垒高、客户粘性强的头部企业。 英伟达液冷供应商业绩“爆表”，相关行业迎来高增长（受益概念股）如下： 1、依米康(300249) 依米康(300249)在互动平台表示，随着数据中心对节能降耗的要求日益提高，液冷系未来绿色低碳数据中心的重要技术方向。针对浸没式液冷技术，公司已与重要战略客户联合开发浸没式液冷产品，预计将于上半年进行产品测试。但目前此部分收入占比较小，公司也将持续关注液冷技术相关的技术应用和市场机会。 2、锐捷网络（301165） 锐捷网络（301165）公司率先布局最新的数据中心交换机硅光与液冷技术，在国内实现领先并跻身国际第一梯队，助力数据中心网络向更高性能及绿色、低碳方向发展。 3、曙光数创（889568） 曙光数据基础设施创新技术(北京)股份有限公司(以下简称“曙光数创公司”)是一家以高效制冷技术为核心的数据中心整体解决方案供应商,主要从事液态冷却产品、机房空调产品、机房温湿度控制产品、机房微模块产品研究、开发、销售,并围绕上述产品提供软件开发、系统集成和技术服务,是中国数据中心制冷领域的领军企业。浸没相变液冷数据中心基础设施产品、冷板液冷数据中心基础设施产品及模块化数据中心产品的研究、开发、生产及销售,以及围绕上述产品提供系统集成和技术服务。目前数据中心基础设施的制冷方式主要有风冷和液冷两种方式,风冷方式发展起步较早,技术较为成熟,液冷方式是近几年由于数据中心对散热需求的提升而催生的新方式,技术还处于发展阶段。 4、科创新源（300731） 科创新源（300731）通过液冷板切入新能源汽车和储能赛道，子公司瑞泰克目前已成为宁德时代新能源电池液冷板的主力供应商，受益于下游需求放量弹性较大，有望迎来价值重估。 5、松芝股份（002454） 松芝股份（002454）电池热管理系统产品主要采用液冷技术，目前主要应用于新能源汽车及储能电站领域，宁德时代为公司重要战略客户。 6、英维克(002837) 英维克全链条液冷解决方案已实现单机柜200kW批量应用； 7、高澜股份（300499） 高澜股份（300499）已陆续实现动力电池液冷、热管理机组和服务器液冷相关产品的样件及小批量供货。 8、飞荣达(300602) 飞荣达是国内领先的、创新型专业散热导热解决方案服务商，有液冷相关技术储备。 9、巨化股份(600160) 巨化股份3月4日在投资者互动平台表示，数据中心液冷专用冷却液第一批经客户使用测试后，已出厂第二批，公司正在做产业化项目前期工作。 10、胜蓝股份(300843) 胜蓝股份(300843)在互动平台回复投资者称，液冷充电枪如今在市场和技术上处于初期试验阶段，公司有相关的技术研究和相关专利布局。 |
