2月26日，国家能源局新能源和可再生能源司司长发表公开署名文章，明确提出2026年将加快修订《中华人民共和国可再生能源法》，同步编制实施《可再生能源发展“十五五”规划》。 2025年我国新增电力装机容量在全球名列前茅，其中新能源占比超80%，成为全球能源转型的核心引擎。特高压输电网络加速扩张，±1100kV直流输电技术实现3000公里以上电力输送，为跨区域能源调配提供关键支撑。 与此同时，新能源发电的间歇性与波动性对电力系统灵活性，驱动抽水蓄能、新型储能等调节性资源成为建设重点。后续仍有较大投资建设空间。 人工智能的指数级增长加速重构电力需求格局。近年来全球数据中心用电量急剧攀升，AI负荷占比过半的趋势已现，对电力建设提出更高要求。 展望后市，机构预计，2026年我国风电与光伏新增装机预计达2亿千瓦，继续领跑全球；国家电网计划到2027年建成100个“源网荷储”一体化示范项目，推动新能源消纳率稳定在95%以上。到2030年基本建成全国统一电力市场体系。 具体到A股市场，高盛预计，国家电网“十五五”期间投资达4万亿，激增40%，电力板块基本面有望在2026年显著改善。可关注涉及新能源发电、电网设备、储能等领域的机遇。 能源局打造“可再生能源”建设的政策框架(受益概念股)如下： 一、风光大基地（核心受益，订单最确定） 政策重点：沙戈荒大基地、海上风电集群、水风光一体化 隆基绿能（601012）：全球光伏组件龙头，BC 技术领先，大基地核心供应商 通威股份（600438）：硅料 + 电池片 + 组件一体化，成本优势显著 金风科技（002202）：陆上风电整机龙头，全产业链布局 明阳智能（601615）：海上风电整机龙头，深远海技术领先 中国电建（601669）：风光水大基地 EPC 龙头，订单高增 东方电气（600875）：风电 / 水电核心设备商，大型机组龙头 二、新型储能（强制配套，高弹性） 政策要求：新能源 + 储能标配，独立储能加速落地 宁德时代（300750）：全球储能电池龙头，全场景覆盖 阳光电源（300274）：逆变器 + 储能 PCS + 系统集成，光储一体化龙头 派能科技（688063）：户用 / 工商业储能龙头，系统集成能力强 科华数据（002335）：储能系统集成 + 数据中心，双轮驱动 三、特高压与电网（消纳关键，投资放量） 政策重点：风光基地外送通道、柔性直流、智能配网 国电南瑞（600406）：电网自动化 + 特高压设备 + 储能变流器，全产业链龙头 许继电气（000400）：特高压换流阀 + 智能电网设备，核心供应商 中国西电（601179）：特高压变压器 / GIS，设备龙头 东方电缆（603606）：海缆龙头，海上风电 + 柔性直流核心受益 四、水电（稳定器，水风光一体化） 政策：大型水电基地 + 水风光互补 长江电力（600900）：全球最大水电，三峡 / 葛洲坝，现金流优异 华能水电（600025）：澜沧江水电龙头，西南水风光基地核心 五、绿氢 / 风光氢氨醇一体化（新增长极） 政策：布局风光氢氨醇一体化基地，绿氢规模化 隆基绿能（601012）：光伏 + 电解槽 + 绿氢一体化布局 宝丰能源（600989）：绿氢 / 绿氨规模化先行者，项目落地快 阳光电源（300274）：电解槽 + 储能 + 光伏，协同优势明显 六、分布式新能源（BIPV、交通能源融合） 政策：建筑光伏一体化、光储充换、交通场站新能源中国政府网 晶科能源（688223）：N 型组件 + BIPV，分布式龙头 正泰电器（601877）：户用光伏 + 储能 + 电网，分布式全场景 锦浪科技（300763）：组串式逆变器，分布式 + 海外高占比 |
