国内油气产量持续增长的上市公司以“三桶油”为绝对主力，另有部分民营油气企业同步实现产量提升，以下为截至2026年3月的核心标的梳理（信息仅供参考，不构成投资建议）： 一、核心央企（产量增长主力） 1.中国海油（600938.SH/00883.HK） 产量表现：2024年油气净产量7.268亿桶油当量，同比+7.2%，连续多年创历史新高；2025年海外圭亚那、国内渤中19-6等项目持续上产，增速领跑“三桶油”。 增长驱动：国内海上油田群开发+海外圭亚那等优质项目投产，2024年海外产量同比+10.8%。 核心优势：成本控制优异、储量充足（2024年底净证实储量72.7亿桶油当量，同比+7.2%）。 2.中国石油（601857.SH/00857.HK） 产量表现：2025年前三季度油气当量产量13.77亿桶，同比+2.6%；其中国内原油产量5.91亿桶（+1.0%），天然气产量3.98万亿立方英尺（+4.6%）。 增长驱动：国内长庆、塔里木等主力油田稳产上产，页岩油/气开发提速，海外项目优化布局。 战略目标：2029年国内原油产量突破1.1亿吨、天然气突破2200亿立方米。 3.中国石化（600028.SH/00386.HK） 产量表现：2025年上半年油气当量产量2.63亿桶，同比+2.0%；天然气产量增速高于原油，川渝页岩气是重要增长点。 增长驱动：上游勘探开发资本开支倾斜，页岩气、致密气规模化开发，海外油气资产稳步推进。 二、民营油气开采企业（产量弹性较大） 1.ST新潮（600777.SH） 业务：主营油气勘探开发，核心资产位于北美，聚焦页岩油/气。 增长：近年通过资产优化与项目投产，油气产量持续回升，2025-2026年业绩与产量同步改善。 2.洲际油气（600759.SH） 业务：海外油气资源开发，布局哈萨克斯坦等地区。 增长：受益于海外项目复产与扩产，2025年以来油气产量与营收显著增长。 3.潜能恒信（300191.SZ） 业务：油气勘探技术服务+自营区块开发，国内渤海、海外均有项目。 增长：自营区块逐步进入收获期，2025-2026年产量与利润弹性较大。 4.首华燃气（300483.SZ） 业务：国内天然气开采（煤层气、致密气）+燃气运营。 增长：煤层气勘探开发提速，2025年天然气产量同比大幅增长。 三、产业链配套（受益于上游增储上产） 油服设备：中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、石化油服（600871.SH），随“三桶油”资本开支增长，订单与业绩同步提升。 油气储运：昆仑能源（00135.HK）、中油工程（600339.SH），受益于天然气产量增长与管网建设。 |
