近期碳酸锂期货波动剧烈，年初以来累计上涨33.5%。据Mysteel调研，津巴布韦针对未加工锂矿物的出口禁令已实质性影响发货。禁令前已发运的海漂货载(约2.5万吨锂精矿)可正常抵达，但后续所有未加工矿物(包括硫酸（核心股）锂、锂精矿)的发运均已暂停，具体解禁时间未定，对中期原料供应形成约束。Mysteel预计，碳酸锂价格短期将在13—17万元/吨的区间内呈现震荡格局。 2月25日，津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口(含在途货物)。此次暂停出口包括所有目前正在运输途中的矿产，暂无明确恢复时间表。该做法旨在强化国家利益框架下的矿产监管与问责体系。按照新规，未来仅持有有效采矿权并经批准设立选矿厂的矿业企业具备出口资格，代理商及第三方贸易商被明确排除在出口主体之外。 根据官方数据，津巴布韦拥有非洲最大的锂储量之一，也是全球主要生产国之一，估计资源量为1.26亿吨。近年来，该国持续收紧矿产出口政策，已于2026年起对锂精矿出口加征税费。此前，津巴布韦矿业部长曾于2025年公开表示，政府计划从2027年起禁止精矿出口，以推动本土矿业加工能力建设，实现矿产资源的价值留存。此次全面暂停出口的举措，被视为这一政策路径的进一步落实。 据悉，盛新锂能、华友钴业、中矿资源、天华新能、雅化集团等多家A股上市公司均在津巴布韦有锂矿等布局。 针对津巴布韦锂精矿暂停出口，中矿资源证实称，所有中方在津巴布韦锂精矿出口全部停了，等待后续政策细则。华友钴业表示，公司的采矿证是当地矿业部颁发的，目前还不确定具体影响有多大。雅化集团表示，公司已经提前把津巴布韦生产的锂精矿全部发出来，公司可以继续申请出口，需要在出口许可流程上补充相关资料，已着手推进。 瑞银表示，2024年至2025年的锂价低迷，导致全球高成本产能出清超过了30%。许多锂矿扩产项目出现了延期。全球锂市场已经进入了第三次价格超级周期。将2026年锂辉石预测价大幅上调74%至3131美元/吨，碳酸锂调至26000美元/吨。推动这一轮周期的核心力量，不再是单一的电动汽车，而是储能（核心股）需求的全球性爆发。预计2030年全球需求将翻番至340万吨；到2035年，储能应用将占到全球锂总需求的42%。 长城证券研报称，3月份碳酸锂市场预计呈现供需双增格局。供应端，锂盐厂多已恢复生产，国内供应整体稳定。需求端，储能（核心股）预期仍有支撑，价格回调后下游采购意愿增强。行业总库存维持低位水平，且本周延续去库，为价格提供一定支撑。 津巴布韦收紧锂精矿出口，全球锂市进入第三次价格超级周期（受益概念股）如下： 1、赣锋锂业（002460） 其全资子公司LMA旗下阿根廷Mariana锂盐湖项目一期于2025年2月12日正式投产，项目一期规划年产能2万吨氯化锂生产线。此外，赣锋锂业的马里Goulamina锂辉石项目一期于2024年12月15日正式投产，项目一期规划年产能50.6万吨锂精矿。 2、紫金矿业（601899） 其湖南湘源硬岩锂矿一期30万吨/年采选系统已建成，二期500万吨/年采选系统有序推进，计划2025年二季度建成投产。其阿根廷3Q盐湖锂矿一期2万吨/年电池级碳酸锂项目基本建成，二期新增3万吨/年电池碳酸锂项目盐田项目建设有序推进。 3、海南矿业（601969） 据海南矿业官微，布谷尼锂矿一期项目已于2025年11月3日正式投产，已产出4.5万吨以上锂精矿，预计11月底完成首批出口装船，为海南氢氧化锂项目提供原料。 4、西藏矿业 此外，西藏矿业的一期1.2万吨扩产项目2025年二季度已投产。盛新锂能正积极推进木绒矿山的开发建设，力争在2025-2026年实现投产。 |
