日前，国家明确要求国家算力枢纽节点新建数据中心的绿电占比不低于80%，这一硬性指标不仅为绿电创造了巨大的新增消纳场景，也推动着“绿电直连”“源网荷储一体化”等新型商业模式加速落地。 预计“十五五”期间，算力将成为继钢铁、电解铝之后的又一用电“大户”，年均新增电力需求约600亿～1000亿千瓦时，相当于每年多出一个四川省的用电增量。 据测算，2024—2030年数据中心用电量年均复合增速约20%～25%，远高于同期全社会用电量4%～6%的平均增速。 而要实现“算电协同绿色化”，主要通过算力布局选址靠近能源侧，提升可再生能源利用率、推进绿电和绿证交易、采用储能和微电网等先进技术，以及建设综合能源与算力协同调度系统等方式推动算力和能源协调发展，旨在实现算力基础设施更高效、可靠和可持续的能源利用，是支撑算力绿色化发展的关键所在。 近年来，数据中心逐步向风光资源富集的西部迁移，使原本“弃风弃光”现象突出的宁夏、甘肃、内蒙古、贵州等省份新增了大量稳定且集中的负荷，绿电消纳明显提升。 展望后市，中国科学技术信息研究所指出，随着更强算力芯片的部署和人工智能集群的规模化发展，预计到2030年我国数据中心用电需求最高可达7000亿千瓦时，约占全社会用电量的5.3%。“东数西算”工程推动新能源基地与算力设施协同规划，西部风光资源通过特高压输送至东部算力枢纽，形成“绿电+算力”的跨区域协同，进一步拓展绿电消纳空间。 具体到A股市场，截至2026年3月，绿电板块估值仍处于相对低位。随着政策面推动算力及数据中心的绿电需求爆发，绿电板块有望迎来业绩与估值的双重修复，可关注具备资源储备、技术优势及产业协同能力的龙头企业。 国家算力枢纽绿电占比不低于80%，绿电板块迎来业绩与估值双重修复（受益概念股）如下： 长江电力（600900）：全球水电龙头，运营三峡、葛洲坝、白鹤滩等大型水电站，绿电发电量与现金流极稳，分红率高。 华能水电（600025）：澜沧江流域水电核心运营商，西南水电资源禀赋突出，同时配套光伏等新能源协同发展。 龙源电力（001289）：全球风电运营龙头，陆风与海风双布局，风电装机规模长期位居前列，同时拓展光伏与储能项目。 三峡能源（600905）：海上风电标杆企业，同时重仓光伏大基地（如库布齐光伏治沙），风光水储一体化推进，绿电直供算力场景优势明显。 华电新能（600930）：央企背景的风光装机龙头，近年发电量与新增装机增速强劲，深度参与沙戈荒等国家级新能源大基地。 太阳能（000591）：中国节能旗下光伏运营平台，以集中式光伏为主，在西北等光照资源区有大量优质电站资产。 节能风电（601016）：专注风电开发运营的央企平台，风电项目遍布全国，运营效率与资产质量稳健。 中国核电（601985）：国内核电龙头，“华龙一号” 主力运营商，核电作为低碳基荷电源，是绿电体系的重要补充。 中国广核（003816）：核电双龙头之一，沿海核电项目储备丰富，核电装机与发电量稳步增长。 绿发电力（000537）：中国绿发旗下纯绿电平台，聚焦风电、光伏、储能，多能互补，在新疆、内蒙古等资源区布局密集。 国投电力（600886）：水电 + 新能源协同，持有雅砻江水电等优质资产，同时大力拓展光伏、风电项目。 江苏新能（603693）：江苏省属新能源龙头，业务覆盖风电、光伏、生物质发电，立足长三角，消纳条件优越。 |
