山东省气象台于8月6日16时继续发布高温橙色预警：6日，山东省内陆大部地区出现37℃以上的高温天气，最高为潍坊寿光化龙站41.8℃。预计7日山东省仍有高温天气，局部可达40℃以上。 国家气候中心数据显示，2026年中等强度厄尔尼诺事件已形成，将持续至2027年春季，导致极端高温频发。世界气象组织也指出，2026至2030年全球平均气温大概率将维持在历史高位或接近历史极值。 高温叠加厄尔尼诺效应，直接推升制冷负荷：气温每升高1℃，全国制冷需求激增相当于数座电站装机量，煤炭作为主力能源，需求持续走强。 但高温干旱又在“约束”煤炭产能。全球最大动力煤出口国，印尼煤炭行业高度依赖河流运输，干旱导致河流水位走低，矿企将降低驳船载货量防止搁浅，进而推高运输成本、缩减单次运量。即便全年总产量不变，也会收紧短期现货供给。 2026年上半年印尼煤炭供应、出口量已开始收缩。26年上半年印尼煤炭产量为3.67亿吨，同比下降4.2%；出口累计2.32亿吨，同比下降3.2%。 供需紧张加剧了煤炭的涨价预期。8月5日，动力煤CCI指数全线上调，5500大卡、5000大卡均涨5元/吨，4500大卡涨6元/吨。Wind数据显示，截至8月4日，秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价报832元/吨，同比上涨24.74%。 展望后市，在气候异常、叠加政策驱动的共振下，煤炭供需格局正在重构。机构预计，2026年国内煤炭供需将从宽松转向平衡偏紧，预计全年秦皇岛5500大卡动力煤均价中枢将升至750-850元/吨，高于2025年的697元/吨。 具体到A股市场，厄尔尼诺周期与能源安全战略共振，推动煤炭产业从保供向高质量发展跃迁。短期价格韧性支撑板块景气，长期智能化与低碳化重塑价值链，可关注低估值龙头。 “迎峰度夏”制冷需求激增，煤炭作为主力能源，需求持续走强（受益概念股）如下： 中国神华（601088）：全球规模领先的煤炭企业，煤电运一体化优势突出，以动力煤为核心产品，长协煤占比高，现金流稳定且分红持续。其煤炭业务覆盖开采、运输、销售全链条，服务国内大量火电厂等下游客户，是行业内的“红利龙头”。 陕西煤业（601225）：西部重要煤炭生产基地，旗下煤矿资源禀赋优良，主产高热值动力煤。公司成本与现金流管理能力强劲，长期业绩和股东回报稳定，在动力煤领域的供应稳定性和盈利能力处于行业前列。 晋控煤业（601001）：依托晋能控股集团的资源优势，专注于动力煤开采与销售，煤炭资源集中在山西等煤炭富集区域，产品主要供应电力、热力等行业，为区域能源保障发挥重要作用，2025年总市值达265.95亿元。 |
