立昂技术：大额合同落地，17年高增长可期
研究机构：兴业证券 投资要点 事件：2017 年 4 月 13 日晚，公司公告与喀什市公安局签订重大合同，合同总价为 3.2 亿元左右，占公司 2016 年营业收入 3.6 亿元的 88.7%。 大额订单的落地反映新疆安防的高景气度 ＃ 。相关上市公司安防订单的不断落地佐证了我们对新疆安防产业景气度高涨的判断。立昂技术此次斩获的合同已经在 2017 年 3 月 20 日和 4 月 6 日进行了预中标和收到中标通知书的公告，此次公告确认了前期中标信息。此次项目内容主要包括喀什市乡村视频、卡口监控及一体化联合作战平台体系采购和便民服务站信息化项目建设。项目款项金额较大，采用分阶段按比例的收款方式。服务合同总金额为 31361 万元，回收期截止至 2021 年 6 月 30 日；采购合同按照相应标准回收期较短，总金额为 818 万元。 公司 2017 年订单捷报频传，业绩有望超预期。此次签订的合同是公司在2017 年安防领域的第二个重大合同。2017 年 3 月 7 日，公司与疏勒县公安局签订了疏勒县公安局监控、卡口、高空云盘建设项目三个标段的合同，总金额为 8000 万元左右。加上此次合同，合计金额超过 4 亿，超过了公司 2016 年度 3.6 亿元的营收规模。随着新疆安防建设的不断深入，大量订单有望进一步落地。立昂技术作为新疆本土优秀安防公司，凭借强大的本土化实施能力和深厚的客户基础，主业有望持续超预期。 盈利预测：我们预计公司 2017 年至 2019 年 EPS 分别为 0.62 元、1.07 元、1.70 元。我们看好公司在此次新疆安防投资高潮中的竞争力，给予“增持”评级。 风险提示：竞争加剧、订单落地节奏缓慢。 |
