欧比特(300053)2017年年报及2018年一季报点评:宇航级芯片推广顺利 卫星大数据前景广阔
【2018-05-08】 1、2017年由于绘宇智能和智建电子纳入合并报表，公司业绩实现较快增长；2018年一季度，公司业绩保持稳健增长态势。公司当前主营业务包括集成电路、安防、测绘、大数据运维四部分，整体毛利率达35.38%，盈利能力较强。 2、宇航电子业务方面，公司充分发挥在SOC/SIP/EMBC技术产品先进性、自主可控及国产化的优势，推进产品验证及认证工作，扩大产品市场份额。随着我国航天活动的持续增加以及商业航天的快速发展，预计公司宇航电子业务将迎来快速增长。 3、卫星大数据业务方面，公司"珠海一号"星座正在搭建，地面站建设顺利推进。2017年6月、2018年4月分别发射欧比特两组卫星，同时开展了地面站建设，已具备开展业务能力。卫星大数据应用空间广阔，我们预计，卫星大数据业务仅在广东省的年收入规模就可达10亿。 4、人工智能业务是公司新的战略方向。2017年，公司成功研制出第一代OFR17人工智能模块和OBT-FRITE人脸识别智能终端产品，目前产品正在市场上进行小批量试用，并与航天三院、航天九院开展合作，推动人工智能芯片的应用。 5、预计公司2018年至2020年的归母净利润分别为2.03、2.86、4.09亿元，同比增长分别为46.04%、41.13%、42.97%，相应18至20年EPS分别为0.29、0.41、0.58元，对应当前股价PE分别为51、36、25倍，维持增持评级。 |
