世界卫生组织近日宣布刚果（金）埃博拉疫情已构成“国际关注的突发公共卫生事件”。对此，中国外交部发言人华春莹23日表示，中方始终高度关注非洲埃博拉疫情发展情况，将同世界卫生组织和刚果（金）等非洲国家保持密切沟通，视疫情发展和非方需求继续为防控埃博拉疫情提供力所能及的帮助。去年以来，中国通过双多边渠道为刚果（金）防控埃博拉疫情提供紧急人道主义援助，派遣专家组赴刚果（金）、乌干达协助抗疫。前不久，中方还决定向乌干达提供一批抗疫物资。 埃博拉疫情去年8月在刚果（金）暴发，截至目前至少2500人被确诊感染埃博拉病毒，其中1700多人死亡。7月17日，世卫组织宣布此轮埃博拉疫情为“国际关注的突发公共卫生事件”。将其列为3级突发事件（最为严重的事件）。 埃博拉疫苗是预防埃博拉病毒感染的理想手段，此外，还离不开埃博拉病毒的检测。 相关上市公司： 双鹭药业：加拿大公司在埃博拉等多种疫苗的研发上获得可观的政府和国际组织定单； 片仔癀：被列入国家治疗埃博拉出血热首推的中成药； 以岭药业：连花清瘟胶囊被列入国家中医药管理局《中医药治疗埃博拉出血热专家指导意见（第一版）》； 上海凯宝：痰热清注射液在“非典”、“手足口病”、“甲型H1N1”、“H7N9”、“登革热”、“埃博拉”、“中东呼吸综合征”等疫情的治疗方面做出了重大贡献； 达安基因、华大基因：均为检测试剂厂商。 【2019-03-29】片仔癀(600436)营销改革助力国宝品牌焕发新生机 产品市场渗透率有很大提升空间 片仔癀源自明代，历史悠久，是国内少有的中药一级保护品种。08-18年，公司收入复合增速为22%，归母净利润复合增速为23%，持续稳定的增长主要由核心产品片仔癀拉动。片仔癀临床应用广泛，主要集中在肝病、肿瘤辅助治疗、清热解毒抗炎等方面，聚焦国内超过700亿的肝病大市场。从2016年肝病中成药市占率来看，片仔癀排名第三，市占率达到6.5%，较2015有所提升。片仔癀在肝病治疗以及保肝护肝等领域已建立了一定的市场影响力。未来随着临床推广的加强、渠道的扩张等，我们认为片仔癀销售空间依然广阔。 营销改革加速产品销量增长，提升毛利水平 片仔癀的销售模式主要有三种，内销通过各地经销商、零售渠道，以及体验馆模式；外销则采用总经销制这一种模式。其中，2015年新创的体验馆模式效果显着，对公司产品销量的贡献已经超过1/4。体验馆由公司直接供货，在增加公司产品销量的同时也将有助于提升公司盈利水平。此外，公司也通过加强广告营销、增加销售人员的方式来加强对品牌和产品的营销。2017年公司广告宣传费用高达2.73亿元，连续3年广告宣传费用增速超过50%。2017年公司销售人员达到705人，新增销售人员181人，新增人数创近5年来新高。持续的营销投入成为公司产品销售量高增长的主要推动力之一。 原材料稀缺但是片仔癀储备充裕，产品具备提价的可能性 目前国内天然麝香年产量约为400公斤，但需求在1500公斤左右，严重供不应求。供给端人工养麝难度仍较大，短期内供给麝香量不会太大；而需求端，近年来获批使用天然麝香的药品在增加，因此我们估计天然麝香的供给难以满足行业需求。另一重要原材料天然牛黄也呈现供不应求的局面，价格持续上行。因此从成本端来看，片仔癀具备提价的可能性。从公司存货中原材料的价值推算，即使不考虑持续的原材料采购，目前公司的麝香储备能够支撑公司至少未来3年销量维持20%以上的较快增长，原材料储备充裕。 首次覆盖，给予“买入”评级 我们看好公司长期发展，预计18-20年公司归母净利润分别为11.28、14.77、19.27亿元，同比增长39.83%、30.93%、30.44%，对应18-20年PE为58X、44X、34X。首次覆盖，给予“买入”评级。 风险提示：1.片仔癀销售不达预期； 2.日化产品开拓进度不达预期。 【2019-05-05】以岭药业(002603)2018年年报及2019年一季报点评:2018年连花清瘟表现优异 后续心脑血管药品有望恢复增长 2018年业绩增长10.82%，2019年一季度由于主动控货致业绩下滑 公司公告2018年年报：2018年实现收入48.15亿元，同比增长17.97%；归母净利润5.99亿元，同比增长10.82%；归母扣非后净利润5.69亿元，同比增长11.94%。公司同时公告2019年一季报：收入15.50亿元，同比下降1.94%；归母净利润2.88亿元，同比下降7.18%；归母扣非后净利润2.79亿元，同比下降9.53%，经营净现金流3.67亿元，同比增长337.54%，改善明显。公司一季度业绩下滑的主要原因是在流感疫情下，公司在保证连花清瘟市场供应的前提下，控制了其他产品生产、发货节奏，心血管产品受到影响，但是市场销售趋势没有影响，预计心脑血管等后续有望逐步恢复带动公司整体业绩实现增长。 2018年连花清瘟销售大增，心脑血管产品相对平稳 分板块看：2018年公司抗感冒类药品收入12.05亿元，同比大增84.98%，借助流感疫情，公司做了一系列提升连花清瘟品牌知名度、提高市场覆盖的工作公司连花清瘟系列实现了高增长。2018年年1月份发布的《流行性感冒诊疗方案(2018年版)》，连花清瘟胶囊被列入治疗方案中，成为流感治疗的关键用药。根据公司投资者纪要，今年1季度，连花清瘟产品在高基数的情况下依然实现了10%左右的增长，公司持续推进美国FDA临床，截至2018年年末已实现二期过半病例入组目标。心脑血管类2018年收入28.05亿元，同比增长1.1%，主要原因是受到公司提高部分区域供货价格、控制发货的原因，增长受到影响，预计今年二、三季度开始趋势将向好。公司心脑血管产品以通心络胶囊、参松养心胶囊、芪苈强心胶囊等为代表，陆续进入多个临床专家共识或诊疗方案，为产品学术推广创造了有利条件，在未来医保控费大背景下相对优势明显。未来公司将进一步提升基层终端覆盖，促进收入增长。在化药板块：公司已经累计申报美国ANDA产品9个，其中已有5个产品获批，外购ANDA产品1个；拥有国际制剂一车间、二车间及北京生物抗肿瘤药车间，并多次通过FDA和欧盟认证；营销网络布局国内外，其中中国和美国两个全球最大的医药单体市场建立了自营营销团队和营销网络，已获得美国50个州的批发商许可证，除了自研外，公司未来还将开展更多ANDA项目的申报和收购，以美国为起点向欧洲、亚非拉地区拓展，同时依托一致性评价在国内加速注册，公司计划投资原料药厂，并将开发29个原料药品种，用于支撑关键成品药国内外市场的开发和拓展，实现一体化，未来化药板块将成为公司营收利润的重要增长点。2018年，公司持续加大学术推广和渠道拓展，销售费用18.20亿元，同比增长13.67%；管理费用2.95亿元，同比增长7.82%；公司加大研发力度，研发费用3.17亿元，同比增长45.65%。 看好公司长期战略发展，维持“买入”评级 公司中药、化药、大健康等板块持续发展，国际化进程稳步推进，预计公司2019-2021年EPS分别至0.60、0.70、0.82元（由于18年也业绩低于我们此前预期，下调公司盈利预测，其中2019/2020年较上次变动-16.6%/-16.4%），对应PE分别为21、18和15倍。我们看好公司作为创新中药的优异质地以及国际化战略的前景，维持“买入”评级。 风险提示：渠道拓展进展和效果低于预期、国际化战略进程低于预期 【2019-04-26】上海凯宝(300039):痰热清注射液占公司收入90%以上 上海凯宝（300039）2018年度网上业绩说明会周五下午在全景网举办，财务总监任立旺在活动中表示，公司产品痰热清注射液占公司收入90%以上，因受医保控费、二次议价等大环境影响较大，致使公司运营成本加大。但是公司根据循证医学的理论在积极寻找和扩大痰热清的适应症，加大销售市场力度确保公司销售目标的实现。 公司和中国工程院院士李连达的研究团队签订了痰热清抗耐药菌株的实验研究，联合发起向超级细菌的进攻。2017年12月在上海发布了研究成果：研究表明，痰热清注射液不仅可以抑制细菌生物膜的形成，而且还可以穿透细菌生物膜将细菌杀死，向世界开出了治疗耐药菌的中国处方。 |
