根据农业农村部监测的最新数据显示，目前全国鸡蛋的平均批发价格为每公斤9.76元，比7月初上涨16.7%，比3月份鸡蛋价格最低时期上涨44%。业内人士称，由于高温高湿，产蛋率从93%-94%下降到88%-89%。根据农业农村部监测分析，除高温天气外，多重原因导致目前鸡蛋价格上涨包括：蛋鸡疫情比往年多发、饲料价格上涨、鸡蛋需求量比往年有所提高等。相关上市公司主要有民和股份、益生股份、仙坛股份等。 【2019-07-02】民和股份(002234)十元鸡苗将再现 产业链延伸空间大 1、鸡苗价格回升，全年仍将稳居高位。鸡苗价格在2019 年3～5 月稳居10 元/羽的高位，6 月初起价格暴跌，6 月底已经止跌回升。预计7月开始鸡苗将震荡上涨并有望于8 月重新站上10 元/羽，预计最高有望突破12 元/羽。届时，白羽鸡产业链景气度将触及年内高点。 2、笼养模式构成公司核心竞争力。公司是国内率先尝试笼养的肉鸡养殖企业，笼养模式在管理效率、养殖效率、成本节约等方面有较大优势，不仅有效提升种鸡成活率，还可节省约50%的公鸡数量，提高饲养密度约50%，在当前祖代鸡数量供给不足的情况下产能持续提高，同时鸡苗质量得到保障。 3、苗肉业务兼备，高弹性品种中的稳健派。公司预计2022 年投产熟食项目6 万吨，食品板块预计产能超过13 万吨；2020 年商品代鸡苗产能预计增加7000 万~8000 万羽，预计2020 年商品代鸡苗销量超过3 亿羽。在高景气周期下，公司可享受鸡苗业务带来的巨大业绩弹性，同时鸡肉业务的稳健发展减少了公司长期的业绩波动程度。 盈利预测 长期来看，非洲猪瘟带来的替代性需求将对白羽肉鸡板块带来巨大的市场空间，预计2019/2020/2021 公司归母净利为15.26/12.48 亿/9.70亿，对应EPS 分别为5.05/4.13/3.21。给予2020 年15 倍PE，目标价61.95元，给予买入评级。 风险提示 1、饲料原料供给和价格风险，原料价格上涨可能会对公司成本控制产生不利影响； 2、非瘟疫苗上市：有效的非瘟疫苗上市将从根本上阻断非瘟疫情的传播，产能去化进度将受影响，替代性需求增长可能不及预期。 3、疫病风险：若公司养殖场出现禽流感等疫病，公司盈利有可能不及预期。 【2019-07-25】益生股份(002458)2019年半年报点评：鸡苗涨价增厚公司业绩 猪价上涨有望带动景气延续 行业景气度延续，带动鸡苗价格大幅上升，增厚公司利润。预计上半年公司销售商品代鸡苗1.5 亿羽、父母代鸡苗300 万套，销量与去年同期基本持平。但是，受2015-2018 年引种量持续维持低位导致白羽肉鸡行业产能收缩、行业景气度延续影响， 2019 年上半年烟台地区白羽肉鸡商品代苗销售均价约为7.6 元/羽，同比增长174.40%，鸡苗只均销售净利润达到5 元/羽；父母代苗销售均价约为65.18 元/套，同比增长93%，每套父母代鸡苗净利润约47 元，公司父母代、商品代鸡苗价格销售价格显着上升，带动公司利润大幅增长。2019 年上半年公司产品销售毛利率达到65.13%，比一季度增长3.13 个百分点，比去年同期增长43.92 个百分点；销售净利率达到62.40%，比一季度增长3.88个百分点，比去年同期增长56.21 个百分点，公司销售毛利率、净利率均达到上市以来最高水平。由于鸡苗价格上涨超预期，我们将2019、2020 年鸡苗销售均价由6 元/羽、4 元/羽上调至6.5 元/羽和5 元/羽。 并购益春种禽，产能稳步扩张。2019 年7 月16 日，公司发布公告，拟使用自有资金以收购山东春雪食品有限公司的全资子公司烟台益春种禽有限公司100%股权以及春雪食品对烟台益春享有的债权的方式，收购春雪食品原有的8 个种鸡场、1 个孵化场及相关资产。益春种禽以销售商品代鸡苗为主营业务，收购益春种禽后，预计公司2019、2020 年商品代鸡苗销售量有望达到3.2 亿羽和年3.4 亿羽。未来公司将继续寻找优秀种鸡场，通过并购扩大产能。 非洲猪瘟背景下鸡肉对猪肉替代效应有望显现。截至2019 年6 月，我国生猪存栏量同比下降25.80%，能繁母猪存栏量同比下降26.70%，生猪产能去化明显。预计2019 年下半年，我国生猪供应量将出现明显紧缩。鸡肉对猪肉的替代效应有望逐渐体现，拉动鸡肉需求量的上升。 风险提示：国际贸易政策风险，动物疫病风险 【2019-06-14】仙坛股份(002746)拟投资"亿只肉鸡产业生态"项目 仙坛股份今日公告，13日，公司与诸城市人民政府、江苏益客食品集团股份有限公司（简称“益客集团”）、山东信得科技股份有限公司（简称“信得科技”）共同签署《诸城市“亿只肉鸡产业生态”项目投资意向协议》。 根据意向协议，项目内容主要包括：年产1亿羽商品鸡苗的祖代及父母代肉鸡养殖、孵化项目，年出栏1亿只肉鸡养殖项目及屠宰项目，年加工3万吨禽肉熟食加工生产线，年产60万吨饲料生产线等。项目计划总投资22.8亿元，其中诸城市以入股或其他方式支持资金1亿元。项目计划用地约3740亩，全部达产后，预计年可实现销售收入30亿元。 资料显示，益客集团成立于2008年8月，注册资本4.04亿元，注册地址为宿迁市宿豫经济开发区太行山路1号，主营为速冻食品、肉制品、调味品、预包装食品兼散装食品批发与零售、蔬菜制品（酱腌菜）等。信得科技成立于1999年4月，注册资本5450.63万元，注册地为山东省潍坊市诸城市舜耕路195号，主营为兽药、兽用生物制品、饲料添加剂、添加剂预混合饲料、饲料、饲料原料的研发、生产、销售等。 仙坛股份表示，本次签署诸城市“亿只肉鸡产业生态”投资项目，是遵循公司战略发展规划，抓住快速发展的市场契机，扩大公司的经营规模，进一步增强公司的综合竞争力和盈利能力，巩固公司在行业内的地位，有利于公司长远发展，并为公司寻求新的利润增长点。 |
