甲醇到港有限 近端反弹
基本面：1月份，美伊冲突、伊朗限气和外围装置集中检修，引发市场对后续进口减少的担忧。有关数据显示，1月份我国甲醇进口量预估为90.42万吨，较去年12月减少28.92万吨。目前虽然卡塔尔、文莱、美国、新西兰等地甲醇装置已复工，但伊朗约80.6%的装置依旧处于停车中，另19.4%的装置维持较低负荷；马油242万吨装置于2月5日尝试重启，但仅1#72万吨装置重启成功，2#170万吨仍检修中；一季度还有沙特的AZ170万吨装置有检修计划。因此我们预计2月份我国甲醇进口量将进一步缩减至70万—75万吨。近期甲醇到港量偏少，对行情有一定支撑，但随着天气转暖，后续外围重启装置将多于检修装置，预计2月底进口量将有所恢复。 综上所述，后续随着物流恢复内地将大幅降价排库；甲醇传统需求延迟开工，MTO行业或提前检修，疫情对甲醇下游需求短期利空较大。虽然当下到港量有限，对甲醇价格有一定支撑，但随着后续外围装置逐步复工，支撑力度或减弱。 策略建议：甲醇05合约，12月2日 2010新低，空头减仓持续反弹，日线反弹行情，1月14日延续强势2398新高承压回落，节前下跌2230支撑震荡，正常2010--2398日线上涨有一波回落接多行情，区间在2150--2240，由于国内冠状病毒恐慌，上周弱势跌停，最低2006支撑反弹，本周反弹2146承压震荡，昨日最高2126承压回落2062支撑，今日反弹2106承压震荡，明日关注2100压力，突破仍有反弹压力2116--2133。 |
