据悉，2020中国5G+工业互联网大会将于11月19日至21日在武汉举行。该大会是“5G+工业互联网”领域的首个国家级大会。 2020年是工业互联网发展三年行动计划的收官之年，也是开启十四五发展新征程的起步之年。实施工业互联网创新发展战略近三年来，我国工业互联网发展步入快车道，新型基础设施建设快速推进，融合创新应用不断深入，产业生态规模持续壮大。下一步，工信部将持续推进实施工业互联网和5G创新发展。目前工信部正在编制新阶段的工业互联网创新发展行动计划。 相关上市公司： 东土科技：承担的多项政府科研项目，如2020年工业互联网创新发展工程专项：“5G+工业互联网”高质量网络和公共服务平台，获得了工信部批准立项，此次获批立项标志着公司在工业互联网领域持续保持国内领先地位； 海尔智家：海尔COSMOPlat入选工信部“2018年工业互联网APP优秀解决方案”、科技部2018年度国家重点研发计划“网络协同制造与智能工厂”重点专项； 海得控制：研制出适合工业网络安全的工业以太网交换机和虚拟化的数据处理产品，完成了智能设备与智能制造远程监控管理云平台关键技术研究与示范应用。 [2020-06-01] 东土科技(300353):外延加大工业互联网布局,参股公司受益EDA国产替代 事件:5月24日公司发布预案,拟发行股份及支付现金购买佰能电气100％股权,作价16.1亿元。同时定增募集配套资金,不超过11亿元,用于支付本次交易对价、中介费、标的公司项目建设等。 作为"新基建"的重要领域,工业互联网迎来新一轮密集部署。5月18日,上海公布了"工赋上海"三年行动计划,着力推动工业互联网创新升级。5月以来,已有广东、河北、湖北、沈阳等多地出台了支持工业互联网发展的政策措施,培育引进工业互联网龙头企业,打造工业互联网区域发展高地。一批应用示范园区以及智能工厂、数字车间等"5G+工业互联网"工程项目建设即将启动。东土科技是国内工业互联网领先企业,2019年受到军改及国庆阅兵的影响,订单交付不及预期,2020年在手订单5.4亿元,军工业务会有比较好的恢复。 收购佰能电气加大工控场景拓展,增强一揽子解决方案提供能力。佰能电气是国内为数不多的能够提供国内外大型冶金行业电气、仪表、自动化控制系统、智能制造整体解决方案的系统集成商之一,客户包括柳钢、宝钢、首钢等。我们认为本次并购将有助于东土科技工控产品及服务在大型冶金企业的应用,业务规模将进一步扩大,竞争实力也将得到进一步增强。 旗下参股公司布局FPGA设计用EDA软件,受益国产替代浪潮。美国对华为芯片产业的限制全面升级,涵盖芯片设计的上游EDA软件。当前全球高端EDA工具由Cadence、Synopsys、Mentor三家美国公司垄断。在中国市场,这三家EDA软件公司占据了95％的市场份额。在中美科技竞争的背景下,国产替代成为产业迫在眉睫问题。公司参股的中科亿海微开发的EDA软件属于FPGA应用软件,用于支撑中科亿海微系列FPGA产品的应用开发。我们认为,国产替代浪潮下,公司布局的FPGA以及上游国产EDA软件将拥有广阔发展空间。 风险提示:工控支持政策推进低于预期。 [2020-09-14] 海尔智家(600690):Q2经营逐月改善,卡萨帝占比继续提升-中报点评 公司发布20H1中报,Q2单季度收入增长2.1％。2020年上半年公司实现收入957.28亿元,同比下降4％,归母净利润27.8亿元,同比下降45％。Q2二季度单季度收入增长2.1％,二季度归母净利润下降41％。公司二季度整体经营逐月改善,6月份收入及归母净利润增速分别达20.6％及21.4％,逐步走出疫情影响。 国内市场份额稳步提升,卡萨帝回归30％增长。国内市场方面,上半年整体国内实现收入规模达487.3亿元,同比下降8.6％,其中Q2同比增长14％,推动上半年降幅显著收窄。卡萨帝品牌20H1实现收入规模35亿元,同比增长7％,Q2收入实现增长21％,其中5月、6月单月收入增幅达30％,增速较Q1显著回升,同时依据中怡康数据,卡萨帝品牌20H1在高端万元以上冰箱、洗衣机和一万五千元以上空调市场份额分别高达40.2％、75.5％、42.3％。继续维持高端市场龙头地位。 参考中怡康数据,20H1公司主要品类行业份额均有提升,其中冰箱线上及线下份额分别提升2.6pct及2.3pct,达35.0％及38.5％;洗衣机线上及线下份额分别提升4.9pct及3.6pct,达39.3％及39.2％,冰洗龙头地位稳固。家用空调方面线下及线上份额分别提升2.7pct及2.3pct达11.5％及14.0％。 海外表现优于行业平均,Q2盈利能力有所提升。海外市场方面,上半年实现收入470亿元,同比增长0.6％,主要区域表现好于行业,海外经营利润率由Q1的2.3％增加到Q2的3.8％。其中北美市场2020年上半年实现销售收入295亿元,同比增长6.5％;GEA核心家电份额提升2.5个百分点,所有核心家电品类份额均实现增长。欧洲市场上半年实现收入67亿元,同比下降6.6％,其中海尔品牌收入在德国、意大利分别同比增长61％、52％。 投资建议与盈利预测。中长期看我们认为公司在国内市场积极进行零售转型、推进全网管理与四网合一;在海外市场坚持自主品牌加强协同,针对当前全球范围内的存量以及增量市场,完善其自主品牌布局。此外公司继续推进港股海尔电器私有化,整体治理结构有望持续改善,卡奥斯出表亦有望增厚业绩,我们预测20-22年公司EPS分别为1.26元1.39元以及1.59元。参考自身历史及可比公司估值,并且给与公司治理结构持续优化的估值溢价给予20年18x-20xPE估值,对应合理价值区间22.68-25.20元,维持"优于大市"评级。 风险提示。终端需求不及预期,海外协同不及预期,商誉减值风险。 |
