一、核心龙头（ViP 技术持有方） 1、维信诺（002387） 据2026年7月3日互动易及2026年6月1日投资者关系活动记录表，公司参股投资全球首条采用无FMM技术ViP技术的第8.6代AMOLED产线项目，2025年已实现主厂房封顶，目前设备搬入正在推进中。 二、上游设备（ViP核心增量：光刻、蒸镀、曝光、刻蚀设备） ViP把半导体光刻工艺引入OLED产线，新增大量光刻/显影/刻蚀设备需求 1.北方华创002371：刻蚀、薄膜沉积设备，面板+半导体双赛道； 2.中微公司688012：刻蚀设备，可适配显示先进工艺； 3.精测电子300567：OLED检测设备、光学检测，面板产线标配； 4.华兴源创688001：显示检测、光学量测设备； 5.奥来德688378：OLED蒸镀源、蒸发源组件，OLED蒸镀环节核心供应商； 6.腾景科技/茂莱光学：光刻配套光学镜头（偏题材弹性）。 三、OLED发光材料（ViP最大亮点：RGB材料可独立优化，拓宽材料体系） 1.万润股份002643：全球OLED发光材料龙头，红绿蓝主体、掺杂剂； 2.清越科技688496：OLED有机材料、空穴传输材料； 3.莱特光电688150：OLED空穴传输层材料； 4.奥来德688378：兼具设备+部分功能材料。 四、光刻配套材料（光刻胶、光阻、显影液） ViP新增发光层光刻工序，直接拉动显示光刻胶需求 1.容百科技（光刻胶配套）、彤程新材603650：显示用光刻胶； 2.江化微603078：显影液、湿电子化学品； 3.晶瑞电材300655：光刻配套湿化学品。 五、下游终端应用（ViP面板需求方，间接受益） 小米集团W（港股）：维信诺ViP面板核心终端客户； 歌尔股份002241：VR/AR整机厂商，高PPIViP面板适配近眼显示； 立讯精密002475：穿戴、VR代工。 六、同赛道对比标的（其他OLED替代路线，做参照） TCL华星（TCL科技000100）：主攻印刷OLED路线； 京东方A000725：主力仍为传统FMM蒸镀路线。 投资逻辑简要区分 1.核心主线（技术源头）：维信诺002387（弹性最大，直接拥有ViP技术与产线） 2.卖铲人（设备优先受益）：奥来德、精测电子、北方华创 3.材料增量：万润股份、莱特光电 4.远期空间：AR/VR爆发后，ViP超高PPI优势凸显，歌尔股份等终端链受益 |
