智通财经获悉，7月27日，工信部印发《“小快轻准”数字化产品和服务培育指引(2026年版)》。其中提出，深化人工智能应用。鼓励产品深度融合人工智能技术，逐步从基于规则或模型的逻辑推理、辅助决策，向具备多模态感知、预测与自主执行的智能决策方向演进，促进人工智能在中小企业深度融合应用。 国务院此前发布的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》明确，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长，人工智能在公共治理中的作用明显增强，人工智能开放合作体系不断完善。 2025年，我国人工智能核心产业规模超过1.2万亿元，规上制造业企业人工智能技术应用普及率超30%。我国市场空间大、产业体系完整、应用场景丰富，能够为人工智能技术创新、产品迭代和规模化落地提供有力支撑。随着“人工智能+”持续深化，技术潜力、市场优势和制度优势还将进一步转化为发展胜势。 根据OpenRouter最新数据测算，上周全球AI大模型总调用量为58万亿Token，环比下滑6.75%。其中，上榜的AI大模型中，中国AI大模型周调用量达33万亿Token，环比下滑8.61%；同期美国AI大模型周调用量为2.34万亿Token，环比下滑67.86%。中国大模型周调用量已达到美国的14.1倍，且连续十三周超过美国，稳居全球首位。 上周，全球调用量排名前五均为中国AI大模型。其中，小米MiMoV2.5升至第一，周调用量达10.5万亿Token，环比增长12%。此前，处于限时免费阶段的腾讯Hy3连续两周位居第一。随着该免费版本上周从OpenRouter下架，其周调用量环比下滑85%至1.76万亿Token，排名降至第九。与此同时，前期的免费试用帮助模型完成了开发者触达，腾讯Hy3调用量快速攀升，以3.94万亿Token位居第三，环比增长超过999%。 小米MiMoV2.5系列模型于4月23日开启公测，包含MiMoV2.5、V2.5Pro、V2.5TTSSeries、V2.5ASR，拥有更强的推理、更稳的Agent、更长的上下文、更强的指令遵循与模糊指令理解、更好的全模态感知和理解。 第二名为DeepSeekV4Flash，周调用量为6.37万亿Token。DeepseekV4Flash适用于日常文本处理、大规模高吞吐推理及对成本敏感的部署场景。在OpenRouter的定价体系中，Flash版显示出了极高的性价比。DeepseekV4Pro的价格为$1.74(输入)/$3.48(输出)，而DeepseekV4Flash的价格仅为$0.14(输入)/$0.28(输出)。 Hy3于7月6日正式版发布。据官方介绍，Hy3是一个快慢思考融合的模型，采用混合专家(MoE)架构，总参数达2950亿、激活参数210亿，支持256K上下文长度。相比preview版本，该模型智能水平显著强于同尺寸模型，且比肩参数规模2至5倍的旗舰模型，总体稳定性和成本效益方面亦有大幅提升。 中信证券表示，“算力即国力，长期坚定看好本土算力的需求和突围”。当前国内厂商在AI领域资本开支绝对值显著低于海外，考虑到中国互联网厂商投入意愿正持续提升，叠加中国厂商在应用端的巨大优势，展望2030年，国内算力需求增长有望超过海外市场。 东莞证券指出，从需求端看，AI训练、推理及智能体应用持续放量，海外云厂商CAPEX仍在上修，带动算力基础设施建设维持高景气，并持续拉动存储、CPU、功率半导体、半导体材料等环节需求，部分细分品类已出现供需偏紧和价格上行。从供给端看，半导体设备、高端GPU、存储芯片、先进封装等关键环节仍处于国产替代加速阶段，产业链自主可控诉求持续强化。 AI训练、推理及智能体应用持续放量（受益概念股）如下： 一、算力硬件（训练 + 推理最上游，优先受益资本开支）1.AI 芯片（算力核心）海光信息 688041：国产 DCU，兼容类 CUDA 生态，兼顾大模型训练、云端推理，国内智算中心国产化主力。 寒武纪 688256：思元系列覆盖云端训练、边缘推理芯片，面向政企私有化大模型、行业智能体部署。2.AI 服务器整机（训练集群、推理服务器载体）浪潮信息 000977：国内 AI 服务器龙头，训练 / 高密度推理服务器主力，头部大模型厂商、智算中心核心供应商。 工业富联 601138：全球高端 AI 服务器 ODM 龙头，英伟达核心供应链，海外云厂商训练集群核心代工厂。 中科曙光 603019：超算 + 智算集群，液冷整机方案，国家级算力枢纽、国产算力集群落地主力。3. 高速光互联（算力集群刚需，训练推理节点通信）中际旭创 300308：全球 800G/1.6T 光模块龙头，英伟达供应链，万卡训练集群标配。 新易盛 300502：海外云厂商核心供应商，1.6T 高速模块持续放量。 天孚通信 300394：光器件、光引擎上游，所有光模块厂商上游耗材。4. 散热（高密度训练 / 推理机房标配）英维克 002837：冷板式液冷，AI 机房温控龙头； 高澜股份 300499：浸没式液冷方案，适配万卡训练集群。5. 存储配套（大模型训练、向量数据库刚需）澜起科技 688008：内存接口芯片，HBM 配套核心标的； 佰维存储 / 江波龙：企业级 SSD，推理节点本地存储。二、软件基础设施（训练框架、向量数据库、智能体底层支撑） 智能体必须依靠向量数据库做长期记忆、知识库检索，是 Agent 刚需环节：星环科技 688031：国产向量数据库、大数据平台，企业私有化智能体知识库底层； 拓尔思 300229：NLP + 向量检索，政企行业智能体、文档智能、长文本 Agent； 东方国信 300166：企业 AI 平台，支撑行业模型训练、私有化智能体部署。三、大模型底座 + 智能体开发平台（纯正 AI Agent 主线） 拥有基础大模型，直接搭建智能体编排、工具调用、多 Agent 协同平台： 1. 科大讯飞 002230 星火大模型 + 完整 Agent 平台，支持多智能体调度、记忆、工具调用；教育、政务、医疗行业数字员工规模化落地。 2. 三六零 601360 360 智脑，安全智能体方案，政企数字员工、风控智能体。 3. 昆仑万维 300418 天工大模型，推出多智能体协作框架，面向 C 端与企业 AI 工具。 4. 云从科技 688327 人机协同平台，金融、交通场景决策型智能体。四、中间件 & 低代码（智能体和企业业务系统打通） 智能体想要操作 ERP、OA、业务系统，依赖中间件做连接：东方通 300379：国产中间件龙头，支撑智能体对接政企现有业务系统； 普元信息 688118：低代码平台，快速搭建行业智能体应用。五、训练数据（大模型持续迭代必备） 模型持续训练、微调、智能体对齐离不开高质量标注数据：海天瑞声 688787：多模态训练数据集、数据标注，服务国内头部大模型厂商； 视觉中国 000681：合规多模态图文训练素材。六、垂直行业 AI 智能体应用（下游变现环节）金融智能体恒生电子 600570：金融投研、风控、交易智能体； 同花顺 300033：C 端 AI 投顾智能体。办公数字化智能体金山办公 688111：WPS 灵犀文档智能体，办公场景落地。工业智能体鼎捷软件 300378：工厂调度、生产管理工业智能体； 中科创达 300496：车载、边缘端轻量化智能体。营销、传媒智能体蓝色光标 300058：AI 营销智能体、内容自动化 Agent。简易分类，方便区分投资逻辑 1）算力硬件（业绩确定性相对更高）：浪潮信息、工业富联、中际旭创、海光信息、英维克 2）智能体底层软件（弹性标的）：星环科技、拓尔思 3）大模型 + Agent 平台（题材弹性最强）：科大讯飞、三六零、昆仑万维 4）行业落地应用（业绩兑现看订单）：恒生电子、金山办公、蓝色光标 |
