据媒体报道，洁净室及一站式设备供应商圣晖工程表示，尽管东南亚地区疫情有再度抬头之势，但仍看到其主要客户继续在该地区建设新设施，手头订单已达到创纪录水平，对第三季度客户需求持乐观态度。 今年以来，因芯片短缺问题加剧，国内外主要半导体制造企业纷纷上调资本开支计划，大力扩张产能。洁净室工程是半导体、显示面板、医疗医药等高端制造领域上游不可或缺的重要基础设施，将迎来发展红利阶段，行业市场规模有望由2020年的1313亿元增至2025年的2056亿元。 亚翔集成日前中标合肥晶合集成电路股份有限公司的1.11亿元大单； 再升科技是全球唯一能够同时制造三大主要空气过滤材料的专业公司； 正帆科技为下游客户提供洁净室配套系统的设计与施工服务。 2021-06-21再升科技(603601)双主业加速发展 多平台经营再升 领衔玻璃纤维棉制品生产，打通上下游商业模式。再升科技为国内领先的微玻纤生产企业，深耕“干净空气”和“高效节能”两大板块。公司自上市以来成长性显着，2014-2020 年营业收入复合增速为43.76%，归母净利润复合增速高达46.37%。2017 年收购苏州悠 远后，打造“核心材料生产”+“智能装备制造”+“系统解决方案”的工业互联布局，商业模式领先。2020 年公司玻纤滤纸与VIP 芯 材产能各达12000 吨，加速了进口替代进程，有望实现跨越式发展。 干净空气多点开花，未来市场前景广阔。干净空气下游应用领域广阔，据测算，未来在电子行业、绿色养殖、建筑领域市场空间共计927.87 亿元，预计新增市场每年替换需求可达50.61 亿元，植物工厂、新能源与核电新领域多点开花，蓝海市场开阔。公司三大原 材料质量优良、品类全覆盖，具备湿法成网技术和真空密闭成型技术，同时稳定的客户资源带动过滤设备产销两旺，竞争优势显着，有望受益下游市场空间增长实现业绩的快速放量。 高效节能需求稳增，积极研发打造护城河。公司研发的VIP 芯材和AGM隔板下游需求稳健，据测算，在冰箱家电、蓄电池领域的市 场空间达579.32 亿元，冷链物流、建筑保温领域市场前景向好。高效节能领域壁垒高筑，行业集中度高，公司作为龙头企业深耕多年 ，具备规模、技术和成本优势。公司凭借自身研发技术优势，布局有国内外三大研究机构助力产品创新，建成自动化程度高且能满足超大幅宽干法芯材的产线，抓住市场需求机遇，有望进一步提升行业地位，业务保持持续增长态势。 给予公司“买入”评级。公司全产业链优势显着，产能释放节奏稳定，募投年产5000 吨高效节能真空绝热板芯材产业化项目已完 成，下游市场空间增长快速， 行业领先地位有望进一步巩固。保守估计公司2021/2022/2023 年整体营业收入同比增长5.08%/26.88%/24.84%。2021-2023 年EPS 为0.51 元/0.67 元/0.84 元，对应PE 为21.25/16.35/12.96 倍。 风险提示：产能投放不及预期，业绩预测和估值判断不达预期。 |
