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动力电池新一轮招标或开启 锂电扩产有望全面提速(概念股) ...

2021-11-3 09:44| 发布者: adminpxl| 查看: 1415| 评论: 0

摘要:   据报道,近期多家动力电池设备企业陆续公告接到下游客户订单,或昭示下游新一轮招标开启。欧洲后疫情时代叠加缺芯缓解、中韩电池企业扩产,设备招标有望大规模启动。美国电动车市场迎来重大拐点,锂电扩产有望全 ...
  据报道,近期多家动力电池设备企业陆续公告接到下游客户订单,或昭示下游新一轮招标开启。欧洲后疫情时代叠加缺芯缓解、中韩电池企业扩产,设备招标有望大规模启动。美国电动车市场迎来重大拐点,锂电扩产有望全面提速。

  国信证券指出,在电池端,铁锂电池出货高增,头部电池企业开始提价。9月国内动力电池装机量15.6GWh,环比+24%,其中磷酸铁锂电池装机占比达53.4%。预计在下游铁锂车型热销以及特斯拉标配版全线换装铁锂的推动下,铁锂占比依旧有望稳中有升。伴随新兴消费崛起以及单体带电量提升,消费电子锂电增速良好,电动工具和二轮车市场锂电化持续推进,消费锂电赛道具有国产替代、价格传导顺畅的特点,行业增长依旧可观。

  在材料端,10月主材价格持续上行。在高镍需求拉升及锂精矿价格上行背景下,碳酸锂和氢氧化锂价格环比走高。盐价格持续回暖,三元正极价格拉涨。低硫石墨焦、煤沥青等原料价格上调,限电和梯度电价带动成本上涨,负极和石墨化价格顺势上行。隔膜依旧紧平衡,主流隔膜厂已对中小电芯厂家完成调价,龙头电芯厂调价正在推进。六氟和溶剂价格双双上行,电解液价格持续高位。

  新能源车端销量持续旺盛,看好格局较好估值合理的龙头标的。建议关注:1)部分动力电池开始顺价传导成本,盈利边际向好,推荐宁德时代(300750)、亿纬锂能(300014);2)消费锂电池进口替代,推荐电动工具电池(蔚蓝锂芯(002245))、消费3C锂电国内龙头(珠海冠宇);3)供求紧缺持续:正极推荐容百科技、铜箔产业链推荐嘉元科技、隔膜产业链推荐恩捷和星源。

2021-05-18蔚蓝锂芯(002245)2020年年报及2021年一季报点评:圆柱电池延续高增长 LED扭亏在即
维持增持评级。2021Q1业绩超预期,考虑锂电池业务的成长潜力,上调2021-2022年EPS至0.67(+0.17)、0.87(+0.12),预计2023年EPS为1.14元,维持目标价18.5元,维持增持评级。
业绩超预期。公司2020年收入为42.5亿元,同比增长21%,归母净利润为2.78亿元,同比增长136%;2021Q1收入为14.63亿元,同比增长113%,归母净利润为1.6亿元,同比增长15倍,业绩超预期。
业务架构调整提升员工积极性,LED业务2021有望扭亏。公司针对锂电池和金属物流业务进行业务架构调整,进一步提高管理效率 ;同时金属物流业务核心人员均参与了员工持股,为后续业务发展注入新动力。LED业务方面2020年仍有所亏损,但随着高端产品比例 的持续提升和行业整体景气复苏,2021年该项业务有望扭亏为盈。
下游电动工具需求旺盛,公司锂电池出货量快速上升。受益于电动工具无绳化发展和LG等外资品牌的陆续退出,公司锂电池出货量快速上升;2020年公司锂电池出货量达到2.36亿颗,同比增长63%,营业收入达到14.47亿元,净利润为2.67亿元,净利润率达到18.5% ,显著高于动力电池产品。随着公司新增产能的投产,我们预计2021年底公司产能将达到7亿颗,全年出货量达到4亿颗;同时考虑公司下游主要为电动工具厂商,原材料价格上涨带来的成本增加能够有效传导,叠加规模效应的体现,锂电池盈利水平有望进一步提升。
风险提示:圆柱电池新增产能释放进度低于预期,原材料大幅涨价

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