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“工业之眼”迎接风口 机器视觉进入快速发展期(概念股)

2021-11-8 09:16| 发布者: adminpxl| 查看: 1355| 评论: 0

摘要:   近日,工信部、发改委、财政部、市场监管总局决定联合开展2021年度智能制造试点示范行动。根据《智能制造试点示范行动实施方案》,试点示范内容主要包括三方面:智能制造优秀场景、智能制造示范工厂和智能制造先 ...
  近日,工信部、发改委、财政部、市场监管总局决定联合开展2021年度智能制造试点示范行动。根据《智能制造试点示范行动实施方案》,试点示范内容主要包括三方面:智能制造优秀场景、智能制造示范工厂和智能制造先行区。

  在当前劳动人口红利消失、制造业转型升级迫在眉睫的大趋势下,粗放的增长方式和简单的模式创新已无出路,企业必须对内要效率、向上做创新,硬核的信息技术成为了提质降本增效的关键。以工业视觉行业为例,用机器视觉替代并提升人类对于图像信息的收集和处理能力,已经在汽车、半导体、新能源、光伏等制造领域释放出提质降本增效的巨大价值;硬核的AI/软件技术占机器视觉系统价值量的35%以上,是未来价值量提升和行业横向拓展的关键。机构预计,到了2023年国内机器视觉行业规模将达到197亿元。

  矩子科技(300802)国内机器视觉领域检测龙头,旗下主要产品为机器视觉设备、控制线缆组件、控制单元及设备。公司目前为华为、小米、苹果、VIVO、OPPO等知名企业或代工厂商提供机器视觉设备,是国内重要机器视觉设备供应商。

  中光学(002189)与华为在潜望式微棱镜、精密光学薄膜、功能光学薄膜、光波导器件等领域皆有合作。

2021-04-30矩子科技(300802)2020年年报及2021年一季报点评:存货预示在手订单饱满 业绩符合预期
产品结构优化提升毛利率,订单饱满。根据年报,2020年公司机器视觉设备实现收入2.08亿元(+8.9%),毛利率53.89%,同比下 降4.04pct,主要系上半年疫情影响产能利用率低、以及公司调整销售策略。2021Q1公司综合毛利率38.72%、环比Q4提高3.61pct,系产品结构优化、3D机器视觉产品占比提升带来,我们预计全年将维持这一情形。公司存货指标自20年二季度末起连续4个季度显著增长, 增长的主要来源是原材料和发出商品,展示旺盛生产和备货现状。
经营效率提升,现金流继续稳健。2020年公司销售、管理、研发费率分别下降0.61、0.65、1.03pct,研发费率的下降体现了公司 技术研发的平台化效果;财务费率提升2.29pct主要系美元贬值、汇兑损失增加所致。2021Q1与2020全年情况相比,销售及管理费率分 别上升0.68、1.74pct,研发及财务费率下降0.42、3.25pct。Q4和Q1单季度公司收现比分别为109%和92%,经营净现金流分别为325万和亏损1158万,主要系购买商品接受劳务支付的现金、支付给职工的现金较多。
底层技术上一台阶,加速开拓更多下游。公司的3D数字投影相位差的底层技术进展顺利,20年的3DAOI产品成功获得行业标杆客户 认可,实现进口替代。底层技术的进步将为公司开发更多下游应用提供便利,目前公司在研针对医药、半导体、锂电、纺织等行业的AOI,发展潜力大。
盈利预测与投资建议:预计2021年-2023年公司营业收入分别为7.05亿元、9.23亿元、11.69亿元,归母净利润分别为1.60亿元、2.13亿元和2.80亿元,EPS分别为0.99元、1.31元和1.72元。维持“买入”评级,6个月目标价42.57元,相当于2021年43倍市盈率。
风险提示:下游景气度波动,新产品研发不顺。


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