中共中央、国务院发布关于深入打好污染防治攻坚战的意见。意见指出，处理好减污降碳和能源安全、产业链供应链安全、粮食安全、群众正常生活的关系，落实2030年应对气候变化国家自主贡献目标，以能源、工业、城乡建设、交通运输等领域和钢铁、有色金属、建材、石化化工等行业为重点，深入开展碳达峰行动。在国家统一规划的前提下，支持有条件的地方和重点行业、重点企业率先达峰。 统筹建立二氧化碳排放总量控制制度。建设完善全国碳排放权交易市场，有序扩大覆盖范围，丰富交易品种和交易方式，并纳入全国统一公共资源交易平台。加强甲烷等非二氧化碳温室气体排放管控。制定国家适应气候变化战略2035。大力推进低碳和适应气候变化试点工作。健全排放源统计调查、核算核查、监管制度，将温室气体管控纳入环评管理。 碳中和、碳达峰已升至国家战略高度，“十四五”期间我国将继续坚持环境保护与高质量发展原则，紧抓3060碳方针，加快发展绿色循环经济。随着政策层面的积极推动，节能减排、污染防治等碳中和领域相关赛道迎来长期投资机会，相关公司望受关注。 中兰环保（300854）公司主营业务包括污染隔离系统、生态环境修复、可再生资源利用、填埋场综合运营等，公司持续拓展资源化利用以及环境修复等业务，助力“碳达峰”、“碳中和”目标实现。 先河环保（300137）公司构建了涵盖排放源温室气体监测、区域温室气体、背景监测、无组织排放监测等温室气体监测系统，研发了基于碳监测、碳核算、碳核查技术的碳排放与碳资产管理系统、区域温室气体源汇分布反演系统，可协助地方政府准确摸清碳排放底数，科学规划碳达峰、碳中和路径。 2021-04-30先河环保(300137)2020年年报及2021年一季报点评:持续推动业务转型 关注CEMS设备应用进程 点评： 运营及咨询服务业绩增长显著，业务转型成效明显。2020 年，公司环境监测系统营收6.97 亿元，同比-22.43%，主要受疫情影响 。2020 下半年，环境监测系统营收较2019 下半年同比+4%，较2020 上半年环比+253%，整体恢复较好。运营及咨询服务营收4.30 亿元，同比+21.38%，占总营收比例已达到34.46%，占比较2019 年+8.68pct，公司由环境监测设备研发、制造商转型成为全产业链综合服务商成效明显，运营业务占比提升有助于获得更稳健的持续性收入，部分抵消设备业务的周期性。 业务扩展有序进行，“产品+服务”双轮驱动。2020 年，常规空气产品仍是拉动业绩的最大引擎，水质产品及运维增长较大，中标吉林省、长江经济带、秦皇岛水质监测等项目；超级站、VOCs 走航监测业务进一步拓展，生态大脑等新业务在辛集落地。咨询服务增 势明显，大数据运营咨询服务得到荆门、驻马店、晋城、唐山、鹰潭、兰州、赣州、济源等多地地方政府的认可，为持续改善当地空气质量发挥重要作用。 拟推出员工持股计划，碳中和背景下前景广阔。2021 年3 月，公司就筹划员工持股计划发布提示性公告，拟于2021 年内推出计划。本期员工持股计划所持有的股票总数拟累计不超过公司现有已回购的股份总额（即14,450,340 股，占目前公司股本总额的2.62%）。目前，该计划尚处于筹划阶段。 预计全国碳市场将于2021 年6 月上线交易，根据欧盟经验，在碳核算工作中CEMS（二氧化碳连续监测设备）使用占比将提升。公 司具备CEMS 设备生产能力，目前已在河北试点应用。未来随着碳中和进一步推动，CEMS 设备有望放量。盈利预测、估值与评级：基于公司监测设备竞争加剧，我们下调公司21-22 年盈利预测39%/43%至2.42/2.89 亿元，新增23 年盈利预测3.37 亿元，对应21-23年EPS 为0.44/0.52/0.61 元，当前股价对应21 年PE 为16 倍，下调至“增持”评级。 风险提示：项目建设及产业政策不及预期、地方支付能力受限等风险；市场竞争激烈致业务开拓不及预期。 |
