火炬电子(603678)军用陶瓷电容器知名厂商 火炬电子是国内军用和民用高端电容器市场的知名供应商 公司主要从事电容器及相关产品的研发、生产、销售、检测及服务业务，其主营业务包括自产业务和代理业务。自产业务包括军用和民用用途，主要适用于航空、航天等军工市场及工业控制设备、消费类电子产品等民用市场。代理业务主要通过下属公司完成，主要适用于电力、轨道交通、汽车电子、智能手机等民用市场。 自产业务和代理业务的优势 在自产业务上，公司有技术优势、质量优势、军工资质优势、销售渠道和专业服务优势、用户及品牌优势；在代理业务上，公司有较强的技术服务能力，能为客户提供专业的售前售后服务，与上游原厂有着长期、稳定的合作关系，能得到原厂的有力支持和配合。 募资将提升公司市场竞争力与赢利能力 募资用于建设的高可靠多层陶瓷电容器生产线、多芯组陶瓷电容器生产线、脉冲功率多层陶瓷电容器生产线将丰富公司的产品生产品种及质量，增加新的利润增长点，提高公司的盈利能力。 盈利预测 我们预计公司 2014-2016 年销售收入为9.25、10.78、12.57 亿元，归属于母公司所有者的净利润为1.45、1.70、2.03 亿元，按发行新股摊薄后计算的EPS 分别是0.87、1.02、1.22 元。比较相关企业估值状况，我们认为公司相对2015 年合理的估值水平为15-20 倍，股价的合理区间应为15.3-20.4元。 |
