1. 体育是AI眼镜重要的应用场景之一。国产大模型DeepSeek-R1发布以来，市场反馈积极，强能力兼具低成本的特点，让国产AI应用有望加速普及，AI眼镜依托其1）语音和图像交互的AI助手；2）第一视角拍照功能，出货量有望在2025年迎来高增长。考虑到体育市场具有1）用户具有佩戴防护眼镜的习惯（骑行防风镜/雪镜/泳镜等）；2）用户在健身/骑行/滑雪/游泳等运动中双手被占用不便使用手机；3）用户在运动中有运动追踪需求和使用AI助手的需求等特点，预计其将是AI眼镜落地的重要场景之一。2. AI运动眼镜的推出或侵蚀部分运动手表/手环市场，乐观假设下，潜在市场上限或超千亿元。目前市场已推出的运动眼镜，如李未可Meta Lens S1 Pro专业运动版，在具备视觉/听觉交互的AI助手的基础上增加了心率血氧检测功能，可以实现运动追踪，预计未来AI运动眼镜功能上和目前运动手表/手环有较多重合，AI运动眼镜的推出或侵蚀部分运动手表/手环市场。3. Meta或推出AI运动眼镜，巨头入场或加速行业发展。Meta作为AI眼镜头部公司，在AI运动眼镜市场的新品发布有望加速市场教育，助力产品渗透率提升。看好2025年AI运动眼镜的发展，建议关注：a.眼镜品牌：小米集团、英派斯等；b.芯片/模组：恒玄科技、润欣科技等；c.渠道/镜片：博士眼镜、明月镜片等。 AI运动眼镜品牌上市公司 AI运动眼镜品牌概念股一览如下： 1、英派斯002899 根据2024年10月19日公告，青岛英派斯健康科技股份有限公司（以下简称“公司”或“甲方”）与杭州李未可科技有限公司（以下简称“李未可科技”或“乙方”）、杭州知鱼之乐企业管理有限公司（以下简称“知鱼之乐”或“丙方”）、杜晨鹏（丁方）签订了《设立合资公司的意向协议书》，拟共同出资设立一家从事智能运动装备研发、设计、生产、销售等业务的公司。本次合作希望与其他产业投资方一同发 挥各自优势，以 AI 智能眼镜为切入点，打造骑行、健身垂直场景相关的智能运动装备品牌，抓住健康消费的蓝海新机遇，以全新的产品形态、商业模式，利用线上、线下销售渠道，努力打造面向 C 端消费者的标杆品牌，为公司创造第二增长曲线。 |
