2月24日，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东发布视频，正式预告华为将发布首款为原生鸿蒙而生的“新形态手机”。余承东表示，华为将在3月将发布一款“别人想不到的”产品，这是第一款为原生鸿蒙而生的新形态手机，硬件、软件、生态全部突破，腾讯、字节、阿里、美团等生态伙伴正在全力冲刺，优化应用体验。回顾过去，华为在智能手机领域的创新从未停歇，从早期的麒麟芯片到后来的折叠屏手机，华为不断推出引领行业潮流的产品。而此次的新形态手机，将是华为在智能手机领域的一次全新尝试和探索。 开源证券认为，未来智能手机主导端侧将围绕着AI生态不断展开，AI生态的持续完善将持续提升消费者体验，推动AI手机换机需求增长。同时，叠加国家“以旧换新”补贴，2025年国内手机市场销量有望显著增长。国联民生证券表示，随着电池和处理器不断升级，智能手机强大的计算和续航能力不仅可以保障自身AI端侧大模型的运行，还可以支撑其他可穿戴设备在计算方面的需求，智能手机作为用户移动场景下的核心计算终端地位短期内难以被撼动。展望2025年智能手机市场，多家国产手机品牌官宣接入DeepSeek，有望显著提升AI手机用户体验，同时国补政策有望切实促进手机市场销量增长。 建议关注持续创新的光学（舜宇光学科技、瑞声科技、欧菲光）、外观（比亚迪电子、蓝思科技）、音频（歌尔股份）等；中长期而言，中美贸易摩擦信任消磨，国内半导体从设计到制造全链条国产化势在必行，建议关注芯片国产替代厂商（韦尔股份、卓胜微、圣邦股份）等，制造端关注受益8寸线涨价逻辑和先进制程国产化龙头（华虹半导体、中芯国际）等。 |
