据民航局，4月，我国航空运输规模增势良好，运输总周转量完成129.3亿吨公里，同比增长13.7%，其中，国际航线表现亮眼，同比增长26%。 4月我国航空运输规模呈现良好增势，运输总周转量同比显著增长，国际航线更是表现突出。 客运角度，旺盛的出行需求是推动4月国内客运规模增速稳步提升的关键因素，较一季度提高4.9个百分点，假期及经济复苏提振下，当月旅游、商务等出行活动增多。而国际航线旅客运输量同比增长25.9%，主要得益于快速增长的入境游需求，得益于我国入境政策持续松绑，有力推动了国际客运市场发展。 货运方面，国内航空货运规模增速较一季度提高4.5个百分点，这可能与国内电商节以及各地鲜果旺季等运输需求增加有关。国际航空货运规模同比大幅增长26.3%，随着我国多元化贸易进展提速以及与共建 “一带一路” 国家之间友好往来的持续加速，国际货运需求得到极大推动。 展望后市，光大证券认为，行业供需拐点临近，基本面向好趋势不改。供给端，关税影响下，新增飞机增速放缓或继续超预期，运力增速边际趋紧；需求端，入境政策松绑、银发经济持续发展，需求将稳健增长。票价端，客座率新高下，民航局加强价格监管，票价提升基础较强。 具体到A股市场，航空运输规模增长意味着航空公司业务量增加，营收有望提升，从而改善航空公司的业绩预期，进而带动民航机场板块估值修复，其中有航线资源优势、成本控制能力强的航空公司，以及枢纽地位突出、商业运营能力提升的机场估值修复弹性或更为显著。 航空运输股票有中航飞机、洪都航空、宝钛股份、博云新材、海特高新、四创电子、哈飞股份、航空动力等。 |
