首届上海国际动漫月活动于7月4日启动，将持续至8月10日。期间，中国国际动漫游戏博览会（CCG EXPO）、哔哩哔哩线下嘉年华（Bilibili World）与中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）三大动漫展会首次实现联动，将上海打造成“全球次元文化新地标”。 对于游戏行业来看，2025年游戏版号审核效率显著提升，属地化试点（北京/上海/广东）使审核周期缩短30%，AI辅助审核系统将敏感内容识别准确率提升至92%。6月共计158款新游(147款国产、11款进口)获批，数量创今年单月新高，监管宽松趋势明确。 游戏出海方面，2024年中国自研游戏海外市场实际销售收入达185.57亿美元，同比增长13.39%，美国、日本、韩国仍为主要市场，但沙特等新兴地区增长显著。上海作为国际化窗口，通过ChinaJoy等展会推动游戏“一带一路”出海，2025年ChinaJoy设立智能娱乐硬件展区，探索科技赋能的跨终端娱乐体验，助力国产游戏突破文化壁垒。 技术层面，AI对游戏产业的重塑正在加速。艾瑞咨询数据显示，2025年AI技术渗透率将覆盖60%的剧情生成与用户数据分析环节。米哈游通过AI生成角色动作提升30%开发效率，三七互娱“小七”大模型覆盖研发全链路，中手游借助AI工具链实现研发成本降低29.7%。开源模型如DeepSeek的出现，将AI调用成本降至传统模型的1/20，显著降低中小企业技术门槛，推动行业整体效率提升。 展望后市，机构预测，2025年全球游戏收入将达到2100亿美元，其中，移动游戏占据重要地位。落脚到A股市场，光大证券认为，游戏出海是未来游戏行业的重要趋势，同时，AI带来游戏研发与宣发环节降本增效，AI原生游戏有望进一步打开行业天花板，关注在出海和AI领域布局领先的游戏公司。 游戏版号审核加速，出海+AI两大逻辑成催化剂（受益概念股）如下： 汤姆猫300459：2024年中报显示，海外收入占比超过74%（游戏占比10%）。 昆仑万维300418：游戏占比12%，且游戏收入中海外收入占比超80%。 |
