7月30日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍育儿补贴制度及生育支持措施有关情况。国家医疗保障局待遇保障司副司长刘娟介绍，全国31个省（区、市）及新疆兵团全面将辅助生殖技术纳入报销，2024年已有超100万人次享受待遇，助力万千家庭圆了“生育梦”。 辅助生殖技术全面纳入医保报销，标志着行业从“可选消费”转向“普惠刚需”。2024年超100万人次享受待遇，直接印证需求释放加速。结合近期推出的育儿补贴（8月下旬开放申领）、学前教育免费等政策，生育支持体系持续完善，有望刺激生育率的提升，辅助生殖行业增长逻辑明确。 根据弗若斯特沙利文数据，2020年中国不孕率16.9%，而辅助生殖渗透率仅7.9%，远低于美国的31.2%，生育政策和医保政策的推行预计将显著提升辅助生殖技术的渗透率。 光大证券指出，在政策的推动下，辅助生殖产业链有望全行业受益： 上游药物/设备国产替代：促排卵药物80%份额被进口垄断（如默克雪兰诺），医保控压下国产企业凭借性价比加速替代； 中游服务扩容：公立医院占85%份额但供给稀缺（每300万人口仅1家机构），民营龙头企业通过技术合作与差异化服务抢占市场； 技术升级驱动：第三代试管婴儿技术（PGT）应用率提升，基因检测、AI胚胎筛选等高附加值服务成为新增长点。 展望后市，2015-2020年，中国辅助生殖行业的市场规模由185.8亿元增长到434.1亿元，CAGR达18.5%；随着渗透率的提升，预计到2025年，中国辅助生殖市场规模有望增长至854.3亿元。 落脚到A股市场，光大证券认为，政策推动之下，辅助生殖的渗透率有望持续提升，全产业链受益，关注布局辅助生殖相关技术及业务的上市公司。 我国已全面将辅助生殖技术纳入报销 产业链全线受益！（受益概念股）如下： 1、康芝药业（300086） 康芝药业（300086）间接持有云南九洲医院有限公司及昆明和万家妇产医院有限公司各51%股权； 2、太安堂（002433） 太安堂（002433）的生殖健康领域产品麒麟丸、调经白带丸、产后补丸等均为独家品种。 3、凯普生物（300639） 凯普生物（300639）：加速布局产前诊断及新生儿筛查，地贫、耳聋基因检测产品有望持续快速放量； 4、圣诺生物(688117) 圣诺生物(688117)：公司自研仿制药品加尼瑞克主要用于治疗妇女不孕症，为辅助生殖用药，目前该品种已经国内申报待审批。 5、贝瑞基因（000710） 贝瑞基因（000710）：公司提供覆盖出生缺陷三级预防的生育健康、遗传病基因检测产品及服务。一级预防领域主要在孕前及孕中开展携带者筛查基因检测，涵盖脊髓性肌肉萎缩症（SMA）基因检测、脆性X综合症携带者筛查（FXS）、叶酸代谢能力基因检测、遗传性耳聋基因检测等，同时在辅助生殖领域开展“科孕安”胚胎植入前遗传学检测（PGT）。 6、达嘉维康（301126） 2021年2月23日，达嘉维康（301126）在回答投资者问题时表示，公司全资孙公司嘉辰医院目前处于开展辅助生殖业务的准备和筹建阶段，按规定需运行满三年申请完成三级专科医院评审，通过三级专科医院评审后方可申请人类辅助生殖技术执业许可，取得许可后才能启动开展增速和盈利能力都比较好的IVF业务。今年嘉辰医院进入可申请专科医院评审阶段，目前已积极准备申请专科医院评审工作。 7、翰宇药业（300199） 2021年8月26日，翰宇药业（300199）发布公告，公司与辉凌制药（中国）有限公司达成战略合作，以共同推动注射用醋酸西曲瑞克（0.25mg）在中国大陆的商业化。西曲瑞克是一种可注射的促性腺激素释放激素（GnRH）拮抗剂，用于辅助生殖，抑制早发黄体生成素（LH）峰。 8、康芝药业（300086） 2021年6月，锦欣生殖与康芝药业（300086）订立股权转让协议，以3774万元收购康芝药业10%股权，康芝药业持有云南九洲医院和昆明和万家妇产医院各51%股权，两家医院均具有IVF许可证。 9、丽珠集团（000513） 丽珠集团（000513）辅助生殖专科领域龙头之一，主要产品包括亮丙瑞林微球、尿促卵泡素、尿素性素等。 10、通策医疗(600763) 通策医疗：引入波恩技术和品牌，打造昆明市妇幼保健生殖医学医院，并计划在杭州和舟山深化布局； |
