海外储能需求爆发式增长，产业反馈，锂电池产业链头部电芯企业储能产线满产，部分储能电芯价格开始上涨，今年上半年度全球储能电芯出货达240GWh，同比增长106%。 光大证券指出，海外储能需求爆发式增长源于多重因素叠加： 多国能源安全政策加码，全球可再生能源装机规模快速扩张，光伏、风电的波动性推动储能配套需求激增，2025年1-7月美国新增装机23.70GWh，同比+57%，欧洲大储与工商储需求同比高增，户用逆变器企业反馈25Q2以来排产已出现好转。 技术层面，高压密磷酸铁锂等材料突破提升能量密度与快充性能，降低度电成本，加速储能商业化进程。 本轮需求回升已对产业链形成显著影响，头部电芯企业产线满产反映供需紧平衡，部分电芯价格止跌回升，结束此前三年暴跌近八成的趋势，TrendForce 数据显示 2025 年材料成本回升支撑电芯价格趋于稳定。 展望后市，海外需求增长空间依旧广阔。中美欧市场主导全球储能市场发展，新兴市场发展潜力大，预计2025-2027年全球储能新增装机量将持续增长。国内储能各环节企业积极出海，开辟中东、欧洲、东南亚等新兴市场，且海外市场格局和盈利优于国内，企业有望实现量利齐升。 落脚到A股市场，光大证券分析，储能作为新能源产业链重要环节，价格止跌回升提振板块投资信心。其中，电芯制造企业直接受益于产线满产与价格回升；储能系统集成商及逆变器企业随下游装机需求增长获得订单增量。 1、欣旺达(300207)“Pack+电芯”模式是未来发展趋势 7月16日，欣旺达(300207)在接待机构调研中表示，“Pack+电芯”模式是未来的发展趋势，主要优势体现在成本改善及效率提升上。公司持续为客户提供“PACK+电芯”一体化服务，提升电芯自供率，为业务提供新增长点。 2、中天科技600522 中天科技9月11日在互动平台表示，公司锂电池研发团队基于电解质改性等技术手段，研发出100Ah—230Ah半固态电芯产品，具备量产条件。 3、鹏辉能源(300438) 鹏辉能源(300438)11月19日晚间公告，公司拟在安徽省广德市投资建设10GWh储能电芯及储能系统制造工厂及独立共享储能研发基地项目，计划总投资50亿元。项目分两期建设，一期计划于2025年9月建成投产，二期按照投资规划实施。 |
