2025年“双11”大促的序幕已悄然拉开。10月7日，快手抢先启动2025年“双11”预售；10月9日0点，抖音“双11”大促正式开跑；同日晚8点，“京东11.11”也同步上线。 在政策面“促消费、以旧换新”持续加码的背景下，2023-2025年消费市场呈现结构性复苏特征。商务部数据显示，2024年全国家电以旧换新补贴带动消费超1200亿元，其中京东平台以旧换新订单量同比增长210%。2025年9月，多省市追加消费券发放，如广东省追加10亿元数字人民币补贴，覆盖智能家居、新能源汽车等品类。 国庆黄金周的消费热情持续释放（10月1日-8日国内出游总花费8090.06亿元，同比增加1081.89亿元），已经显现出国民消费潜力的巨大市场（商务部监测的78个重点商圈营业额同比增长6.0%，客流量增长8.8%）。结合今年以来政策面、以及各大平台“促消费”的力度，今年“双11”有望延续高增长的热情。 展望后市，国内机构预计，2025年社会消费品零售总额增速有望达5.2%，政策刺激与消费意愿的“剪刀差”将逐步收窄。其中，随着Z世代成为消费主力推动“悦己经济”爆发，预计2025年个性化定制市场规模将突破3.8万亿元，年复合增长率12.3%。 具体到A股市场，光大证券指出，随着“促消费”持续发力，“双11”提前启动有望激发投资人对消费类增长前景的积极预期。可关注“高性价比+场景创新”赛道，尤其是家电以旧换新的政策受益主线，新消费场景当中的即时零售龙头，以及“县域商业体系”建设将带动下沉市场品牌化进程。 星期六（002291）子公司遥望网络的社交电商服务业务是通过签约/孵化网红达人和签约明星艺人基于抖音、快手、淘宝直播、小红书等平台以短视频和直播电商的形式开展的。 粤 传 媒（002181）参与设立的上海德粤股权投资基金持有贵州美腕网络科技有限公司约6.86%的股权，李佳琦为其签约网红达人。 |
