自9月中旬以来，六氟磷酸锂价格开启快速上行通道，最近更是出现了跳跃式上涨。截至10月27日，国产六氟磷酸锂现货均价报97500元/吨，价格区间95000~100000元/吨，单日上涨4500元/吨，涨幅显著。 光大证券分析，本轮六氟磷酸锂价格快速上涨，核心驱动力源于供需格局的短期严重失衡，供需错配推动价格跳跃式上涨，而非成本推动。 供给端，行业经历长期低迷后有效供给增长滞后。2024年7月下旬至2025年9月，六氟磷酸锂价格持续低于6万元/吨，致使部分企业长期处于亏损状态，中小厂商因此停产，部分六氟磷酸锂企业因产线检修等原因供给减少，头部企业新增产能投放也极为谨慎。尽管现有厂家基本处于满产状态，但新产能从建设到达产至少需要一年周期，短期内供应增量有限。 需求端，动力电池与储能领域需求爆发对于六氟磷酸锂形成强劲拉动。2025年1-9月，我国新能源汽车销量同比增长34.55%，动力电池装机量同比增长42.52%；同期储能锂电池出货量同比大幅增长99.07%，头部企业订单排期至2026年，出现供不应求态势。 六氟磷酸锂作为电解液核心材料，其价格上涨已传导至电解液环节。截至10月27日，电解液价格涨至2.55万元/吨，较10月初上涨25.62%。对于锂电池行业整体，关键材料价格的快速上涨可能增加电芯生产成本，但在新能源车销售旺季和储能需求强劲的背景下，成本压力有望部分向下游传导。 展望后市，光大证券认为，四季度为新能源市场的需求旺季，供需紧平衡状态有望延续，六氟磷酸锂价格或将继续上涨。落脚到A股市场，六氟磷酸锂价格的快速上涨凸显了产业链供需结构的变化，有望修复锂电池上游材料企业的盈利能力，关注拥有六氟磷酸锂自供能力的一体化企业。 供需错配推动六氟磷酸锂价格快速上行（受益概念股）如下： 1、天际股份（002759） 据2025年8月21日半年报，公司主营六氟磷酸锂，产能稳居行业前三，上半年销量同比增长45%，营收10.68亿元、同比增长19.16%，归母净利润亏损5236.08万元、同比减亏约59%，降本控费成效显著。 2025年6月26日异动公告及2025年5月9日互动易，控股子公司江苏泰瑞联腾已获硫化锂制备专利，硫化锂为硫化物固态电池电解质关键原料，产业化推进中。 2、深圳新星（603978） 据2025年9月5日互动易，公司新能源业务涵盖六氟磷酸锂与电池铝箔坯料，松岩新能源1.5万吨六氟磷酸锂项目已投产5800吨，三期7000吨生产线基本安装完成尚未投产；洛阳新星10万吨电池铝箔坯料项目2024年底建设完成并投产，冷轧线已稳定生产。 3、石大胜华（603026） 据2025年8月26日半年报，公司具备五大碳酸酯溶剂、六氟磷酸锂及部分添加剂生产能力，95%以上原材料自供，形成完整产业链配套优势。 |
