11月6日，美股光模块龙头公司Coherent公布第一财季营收15.8亿美元，预期15.4亿美元;第一财季经调整后每股收益1.16美元，预估1.05美元。业绩增长主要来自 AIDC和通信的强劲需求，需求的增长以及公司产能持续扩大，公司预计整个财政年度将继续强劲增长。公司股价盘前大幅上涨。 银河证券认为，AI数据中心架构演进拉动高端光模块需求，行业长期成长动能强劲。根据市场LightCounting预计，2025年全球以太网光模块市场增速仍将保持在50%左右，随后五年将进入相对稳定阶段，年复合增长率预计维持在15%至18%。 技术演进方面，800G和1.6T时代以可插拔光模块为主流，但面向3.2T时代的高密度部署，LPO与CPO等新型技术路径正逐步成熟，CPO有望成为构建Scale-up多机架系统的关键方案。整体来看，AI数据中心架构演进将持续拉动高端光模块需求，为行业带来长期成长动能。 美股光模块龙头公司业绩超预期，AI驱动行业需求上行（受益概念股）如下： 1、300502新易盛 公司已有布局CPO技术方向；主要产品为点对点光模块和PON光模块 2、300308中际旭创 公司在高速率光模块、硅光芯片、相干和CPO等领域积累了丰富而扎实的专利技术和新产品 3、301205联特科技 公司研发的有用于下一代产品CPO（共封装光学）所需的芯片级光电混合封装技术 4、000988华工科技 公司光模块年产能超过3000万只，为全球最大的光模块生产厂商之一 5、301165锐捷网络 6、600522中天科技 公司成功掌握COB高速光模块的封装能力 7、300657弘信电子 子公司厦门鑫联信及四川弘鑫，都光模块产品。 8、600487亨通光电 公司已成功推出国内第一台 3.2T CPO 工作样机 9、002396星网锐捷 子公司锐捷网络通过发挥在产品研发创新上的优势，推出了应用CPO技术的数据中心交换机 10、688400凌云光 公司通信业务代理的硅光产品可以实现200G/400G/800G及以上的高速光传输。 |
