2026年《政府工作报告》提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。 人工智能大模型的商业化落地，引发算力需求的指数级增长。 2026年，中国AI产业继续爆发式增长。从月之暗面的Kimi K2.5到字节跳动的Seedance2.0，各大厂商密集发布/更新大模型的背后，实则是加速向底层基建——算力的极致需求。相关需求直接拉动了算力基础设施建设与租赁市场的爆发。 2024年中国智能算力租赁市场规模达到377EFlops（FP16精度），较2023年同比增长88.5%。预计至2027年市场规模将超1300EFlops。 截至2025年，我国在用算力设施标准机架超过1200万架，算力总规模位居全球第二。业内预计，2027年模型推断将超越训练成为主要算力需求，2030年AI工作负载将占数据中心总量的50%。 在此背景下，科技巨头与能源企业纷纷加码算力布局。阿里云单集群算力达EFLOPS级、科华数据在全国布局多个数据中心并推进智算业务、中国能建探索“新能源+算力”融合模式等。 在政策面，除了“算电协同”首次写入2026年的《政府工作报告》外，2026年2月，工信部印发《关于开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》，正式部署“1+M+N”国家算力互联互通节点体系。几乎同时，国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会。 据统计，2025年央企在战略性新兴产业中的投资达2.5万亿元左右，仅中国移动2025年计划算力领域投资就达373亿元，占其总资本开支25%。 展望后市，IDC预计，到2026年全球算力租赁市场规模将突破800亿美元，年复合增长率超25%。中研普华产业研究院预测，到2026年，中国算力租赁潜在收入市场规模有望达到2600亿元，并以每年20%以上的速度快速增长。 具体到A股市场，长期来看，具备算电协同技术、绿电算力布局以及客户资源优势的企业，将在算力租赁市场的竞争中占据主导地位，成为AI产业发展的核心受益者。 《政府工作报告》强化算力基建（受益概念股）如下： 一、绿电 + 算力一体化（核心龙头） 豫能控股（001896）：火电 + 绿电 + 算力一体化，收购合盈数据，打造 “源网荷储 + 智算”，算电一体情绪龙头。 协鑫能科（002015）：唯一 “电力 + 算力” 双主营，虚拟电厂容量 3GW+，绿电 - 算力闭环，参与电网调峰。 金开新能（600821）：布局新疆、乌兰察布智算中心，推进 “绿电直供 + 算电协同” 零碳 AIDC。 三峡能源（600905）：央企绿电龙头，风光装机 60GW+，直供算力中心，低成本绿电 + 长协保障。 中国能建（601868）：“绿电直供 + 智能电网 + 算电协同” 三位一体，为数据中心提供绿电供应。 二、电网调度 / AI 算力平台（技术核心） 国电南瑞（600406）：电网 AI 调度市占率 60%+，国家算力网核心建设方，全链条覆盖。 四方股份（601126）：电力调度 AI + 虚拟电厂，适配算力中心精准调峰。 南网数字（301638）：南方电网旗下数字化平台，源网荷储一体化试点核心载体。 三、数据中心供电 / 液冷 / 储能（硬件支撑） 中恒电气（002364）：HVDC 电源龙头，智算中心高压直流供电核心供应商，助力算电协同。 科华数据（002335）：UPS + 液冷 + 储能，为智算中心提供供配电 + 温控一体化方案。 易事特（300376）：储能 + 数据中心 + 绿电，算电协同综合解决方案提供商。 金盘科技（688676）：干式变压器龙头，适配 AI 高密算力中心，低损耗高稳定。 四、综合能源 / 解决方案（落地实施） 华自科技（300490）：源网荷储 + 算电协同 + 零碳供电，聚焦算力枢纽节点拓展。 恒华科技（300365）：为数据中心提供综合能源解决方案，服务算电协同。 同力日升（605286）：布局储能装备 + 储能电站，探索算电协同智能调度。 城地香江（603887）：能源顶层设计 + 算力一体化，与华为合作算电协同方案。 |
