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据财联社消息，全球原油供给端近日遭受双重重创。一是三大顶级石油贸易商预警：中东战事已锁定全球10亿桶原油及成品油永久性供应缺口，相当于全球10日总消费量；二是乌克兰持续袭击俄港口、炼油厂及输油管道，俄罗斯4月原油将被迫减产30-40万桶/日，为近六年最大单月降幅。 专业机构的对此论断是：本轮原油供需失衡已导致“历史级刚性供给缺口”，在多重利空共振下，中期或持续推升油价上行。 其一，霍尔木兹海峡承载全球1/5油气运输，海湾设施损毁叠加航道封锁，目前存量损失已达6-7亿桶。而设施复产周期漫长，即便战事即刻停火，缺口仍无法快速填补；全球剩余闲置产能全部集中于海峡区域，无额外产能对冲缺口。 其二，俄罗斯作为全球第二大原油出口国，出口链全面受损，友谊管道中断、港口遇袭致外运受阻，IEA已下调全年俄原油12万桶/日供应减量，全球供给边际进一步收缩。有机构更认为，至2030年前供给缺口都无法补齐。 据此，行业专家与机构形成一致判断：本次冲击为近40年能源市场最大危机，远超两伊战争时期对油价的冲击影响。 据悉，目前仅中东地缘冲突就带来每日损失原油供应达1200万桶；机构并警告即便到5月底通过霍尔木兹海峡的航运量恢复到50%，市场仍将损失4.5亿桶成品油；而若7月底前霍尔木兹未解封，甚至将触发全球宏观衰退。 更值得注意的是，市场普遍认为，当前美股高位隐含了战争快速缓和的乐观预期，而对地缘风险并未充分定价。 展望后市，多个供应端受干扰下，全球原油供需紧平衡将中长期延续，缺口均值或维持在200万桶/日以上。短期地缘冲突无缓和信号，将刺激油价上行目标区间看95-110美元/桶；中期炼厂产能瓶颈叠加复产周期漫长，高油价将常态化运行。 具体到A股市场，上游油气开采、油服设备、成品油炼化龙头将最受益于高油价的红利。 中东断供叠加俄罗斯大减产，供需缺口将中长期推升油价中枢（受益概念股）如下： |
