重拳整治财务乱象 十家公司接连受罚
近日，西安派瑞功率半导体变流技术股份有限公司（以下简称“派瑞股份”）披露公告称，公司收到陕西证监局下发的《行政处罚事先告知书》。因2024年年报及2025年半年报存在虚假记载，陕西证监局拟对公司以及三名高管合计罚款1020万元。 据《证券日报》记者梳理，近一个月（5月10日至6月9日），证监会和地方证监局对10家存在财务造假、资金占用问题的公司开出罚单（包括行政处罚决定书和事先告知书），罚款金额合计1.53亿元。同时，监管部门坚持“一案双查”，同步追责中介机构，4家会计师事务所因向财务造假公司出具的审计报告存在虚假记载，相继受到地方证监局行政处罚。 受访专家表示，目前，资本市场已形成对财务造假的“行政、民事、刑事”立体追责机制，同时，“一案双查”“追首恶”“惩帮凶”等举措落地见效，查处对象覆盖上市公司、实际控制人、高管、保荐机构、审计机构以及配合造假方等全部责任主体，大幅提升了财务造假的违法成本。资金占用立体追责框架已建立，但相关细则仍有待进一步完善。 强调“追首恶” 从严打击大股东资金占用 上述10家被罚的公司中，6家公司涉及财务造假，4家公司涉及大股东资金占用。 6家公司的财务造假手段多样化，除了常见的收入跨期确认、费用核算不规范、依托真实业务虚增收入外，还出现了长期股权投资不计提减值等造假手段。比如，山东如意毛纺服装集团股份有限公司（以下简称“ST如意（002193）”）未对长期股权投资计提资产减值，导致2022年年度报告虚增利润总额6.77亿元，占当期报告披露利润总额绝对值的324.10%。此外，ST如意还存在未取得充分债务豁免证据的情况下，终止确认应付款项并确认营业外收入，导致2024年半年度报告虚增利润总额1.04亿元，占当期报告披露利润总额绝对值的195.74%。最终，该公司及相关责任人被山东证监局罚款合计2430万元，时任董事长被采取终身证券市场禁入措施。 4张资金占用罚单，均为公司控股股东、实际控制人或其关联方实施的非经营性资金占用。监管部门对控股股东、实际控制人的处罚金额，均高于对公司的处罚金额。例如，退市公司海越能源集团股份有限公司（以下简称“海越能源”）因资金占用等问题被拟罚款3330万元，其中，控股股东被罚1000万元，高于公司被罚的700万元。 南开大学金融学教授田利辉对《证券日报》记者表示，监管部门将实控人组织、指使违规行为单独列罚，正是通过提高直接责任主体的违法成本，打破“公司担责、个人脱身”的旧有路径依赖。这种差异化处罚既符合公司法对控股股东信义义务的要求，也契合“追首恶”的监管导向，能够有效整治市场乱象。 上海明伦律师事务所律师王智斌在接受《证券日报》记者采访时表示，上市公司资金占用行为，本质上是控股股东、实际控制人利用控制权侵占公司资产、损害公司及中小股东权益的行为。以往这类案件，对上市公司主体处罚偏重，最终罚款、商誉受损等负面成本会转嫁到中小投资者身上。如今，差异化处罚将追责重心落到真正的违规主导者身上，从根源上震慑滥用控制权侵占上市公司资金的行为，切实保护了中小投资者的合法权益。 值得一提的是，海越能源早在退市前就因2021年至2022年期间存在控股股东资金占用未按规定披露被行政处罚。此次监管部门继续追责其退市前的违规行为，充分说明“退市不免责”已是资本市场刚性原则。 退市不免责 “一案双查”成常态 在上市公司财务造假处罚落地后，对中介机构的追责也及时跟进。近一个月内，4家会计师事务所因出具的审计报告存在虚假记载被罚，涉及3家财务造假公司，这些公司此前均已经被行政处罚，审计机构被罚说明“一案双查”已成为资本市场监管常态。 在这3家财务造假的公司中，已有2家退市。比如，6月2日，福建证监局对福建紫天传媒科技股份有限公司（以下简称“紫天科技”）2022年、2023年年报的两家审计机构——原亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“亚太所”，现北京郎鉴企业管理咨询中心（普通合伙））、北京亚泰国际会计师事务所（普通合伙，以下简称“北京亚泰”）开出罚单。两张罚单对应的签字注册会计师均为田某珺、任某春，属于典型的“换所不换人”，而紫天科技已于去年退市。 其中，亚太所被“没一罚二”，罚没金额合计396.23万元，而财政部此前已对北京亚泰罚没891万元，并暂停其经营业务1年，对田某珺吊销注册会计师证书，对任某春暂停执行业务1年。因此，福建证监局不再另行对该会计师事务所作出罚款的行政处罚。2名注册会计师在两案中合计被罚150万元。另外，亚太所和北京亚泰在去年5月份就已自行申请注销从事证券服务业务备案。 从紫天科技的案例来看，“换所不换人”明显削弱了审计机构的独立性，难以充分发挥审计监督作用。田利辉表示，当签字会计师随项目“迁徙”，实质是将审计质量绑定于个人而非机构，导致事务所内部质量控制体系形同虚设。 资金占用追责 仍存短板 目前，资本市场已搭建起行政处罚、民事赔偿、刑事追责三位一体的立体化追责体系，实现了对财务造假全链条、多维度追责。 5月20日，公安部披露一起财务造假典型案例——金某灵公司违规披露重要信息、欺诈发行证券案及相关会计师事务所提供虚假证明文件案。该案中，上市公司实控人、业务负责人、子公司配合财务造假的负责人以及中介机构责任人员共10人被追究刑事责任。此前，法院已经对金某灵特别代表人诉讼先行判决，4.3万余名投资者获赔7.7亿余元。金某灵财务造假案实现了全链条、立体化追责。 公安部证券犯罪侦查局第二分局局长郎俊义表示，对财务造假实行“一案双查”，依法追究刑事责任。以坚决破除资本市场财务造假犯罪“生态圈”为目标，明确既“追首恶”又“惩帮凶”，对资本市场造假行为形成震慑。 在田利辉看来，资金占用领域追责仍存两大短板：一是刑事入罪标准模糊，现行“背信损害上市公司利益罪”要求“造成150万元以上损失”，而资金占用常以“临时周转”为名规避，建议将连续占用超6个月且无商业实质直接推定为故意犯罪；二是退市后追偿执行难，建议建立占用资金专项清偿账户，对未清偿者实施股权冻结、交易限制等联动惩戒。更关键的是，应将资金全周期监测嵌入监管科技系统，通过银行流水与业务数据交叉验证，推动监管从事后处罚向事前风险拦截转变。 王智斌认为，进一步完善资金占用立体追责体系，持续细化全流程监管追责规则，强化控股股东、实际控制人的终身追责机制，同时打通行、民、刑衔接通道，简化投资者索赔流程，强化事前事中常态化监管，从源头遏制资金占用违规行为。 苹果官宣AI升级 国内“果链”企业抢抓机遇 2026-06-10 00:39:43 来源： 证券日报 北京时间6月9日凌晨，苹果2026年度全球开发者大会（WWDC 2026）拉开帷幕。作为蒂姆·库克卸任CEO前主持的最后一届WWDC，苹果交出了两年来备受期待的AI答卷——Siri迎来2011年诞生以来规模最大的一次重构，推出新一代Apple智能及Siri AI。此次，苹果Apple Intelligence智能体迎来全面升级，标志着苹果正式迈入端侧AI规模化落地时代。 与此同时，国内苹果产业链企业正加速向AI服务器、散热方案、精密结构件等高附加值赛道转型，深度承接此次AI变革带来的硬件增量机遇。 AI升级计划正式亮相 本次大会上，苹果发布了iOS 27、macOS 27等六大全新系统，并将人工智能深度整合作为贯穿生态的核心战略，公布了全面的AI升级计划。 此次，Siri迎来发布以来最彻底的改版，正式升级为“Siri AI”。它首次拥有独立的桌面App界面，支持气泡式连续多轮对话、历史记录查询与跨设备iCloud同步。同时，Siri AI具备了理解屏幕内容的能力。 技术架构层面，苹果选择与谷歌深度合作，首次将谷歌Gemini大模型引入Apple Intelligence底层。模型既能在设备端运行，也能基于专用云计算在服务器端运行。 系统层面，苹果将旗下所有主流操作系统统一升级到iOS 27版本，AI能力覆盖照片编辑、Safari标签整理、密码安全修复等几十个系统场景。 迈睿资产管理有限公司首席执行官王浩宇在接受《证券日报》记者采访时表示，Siri AI及新一代操作系统将成为iPhone等产品的关键需求驱动力，助力苹果延续强劲营收势头。 产业链加速转型 随着苹果AI战略全面升级，国内产业链企业正加速切入AI赛道，从传统“果链”供应商向“AI链”核心供应商跨越。 端侧AI、跨终端智能协同成为苹果下一代产品核心演进方向，带动了全链企业升级。 在苹果产业链中，AI功能的大规模落地，对终端芯片功耗、整机散热、结构稳定性、轻量化设计提出更高要求，直接拉动精密结构件、高端散热模组、新型功能组件等硬件需求，而这正是众多国内“果链”企业的核心优势领域。 公开资料显示，作为苹果长期核心战略供应商，广东领益智造（002600）股份有限公司以精密制造、热管理、结构件及模组能力，深度绑定苹果全系终端，积极把握机遇。 通过绑定苹果等全球科技巨头，立讯精密（002475）工业股份有限公司正从传统的“果链”龙头向“AI链”核心供应商跨越。 富士康工业互联网股份有限公司作为iPhone整机组装核心厂商，同样在AI服务器领域持续发力。瑞声科技控股有限公司则全面参与AI手机、AI摄像头等重磅新品的研发与供应，深度切入iPhone核心产品线零部件供应体系，紧跟苹果人工智能操作系统升级与硬件迭代节奏。 信息消费联盟理事长项立刚对《证券日报》记者表示，苹果此次AI升级标志着消费电子端侧AI正式进入规模化落地阶段。苹果此次推出的端侧+私有云混合架构，打通了AI能力从云端下沉到终端的“最后一公里”。这对产业链的影响是多维度的，一方面，AI功能对终端芯片算力、整机散热、结构稳定性提出更高要求，精密结构件、高端散热模组等硬件需求将显著增长；另一方面，随着Apple Intelligence打通跨终端AI协同体验，XR、AI PC等设备有望迎来新一轮换机周期。 IDC中国副总裁周震刚认为，2026年科技行业将呈现明显的结构性分化。AI相关基础设施、先进制程半导体、苹果产业链有望保持中高速增长，而传统PC、部分电信及封测环节则面临增长放缓压力。投资机会将更多来自细分赛道与供需错配，“果链”企业向AI算力硬件的战略跃迁值得重点关注。 |
