投融资机制持续完善 “六张网”建设提速
9月16日，西部陆海新通道骨干工程平陆运河建成通航，直接开辟广西及我国西南地区通往东盟地区运距最短、最经济、最便捷的通道。 平陆运河等标志性工程建设取得新进展，是“六张网”从规划图变为实景图的生动注脚。业内人士表示，当前各地各部门密集部署，推进“六张网”项目储备、投融资对接等工作，后续相关领域规划建设有望加快，为高质量发展筑牢战略支撑。 推进节奏加快 平陆运河开辟了西南地区通往东盟最经济便捷的通道。西南地区货物经平陆运河出海，较绕道广州港（601228）缩短内河航程560公里以上；据测算，平陆运河通航后，西南地区货物出海综合物流成本预计下降18%-30%，每年可为全社会节约运输费用超50亿元。 这是物流网建设取得的最新进展，将带动货物跨区域流动提速降本。国家统计局新闻发言人王冠华表示，今年是“十五五”开局之年，包括“六张网”在内的一批重大工程项目加快建设，跨区域交通干线、能源水利重大工程、新型基础设施、城市更新等项目有序推进，对高质量发展的支撑作用有望进一步凸显。 整体来看，“六张网”建设的提速，离不开充足的资金保障与高效的项目推进节奏。招商证券策略联席首席分析师李昊阳表示，从资金和项目跟踪“六张网”建设情况看，在资金端，1-8月专项债对“六张网”多数领域的支持力度高于去年同期，其中水网投向金额由2025年同期的1800亿元左右提高至2000亿元以上，是“六张网”中专项债支持规模最大的领域。在项目端，7月中共中央政治局会议召开后，“六张网”相关项目审批节奏均出现不同程度加快。(下转A02版) (上接A01版)这表明“六张网”政策推进已由前期部署逐步进入项目储备和审批加速阶段。 目前，“六张网”建设已呈现多点开花态势。国家统计局数据显示，前8个月，与“六张网”相关的互联网和相关服务业投资同比增长42%，航空运输业、水上运输业投资分别增长16.7%和14.7%，电力供应业投资增长12.7%。部门数据显示，截至6月末，我国已经围绕算力枢纽建成70余条算力大通道。 央地密集部署 记者注意到，近段时间以来，国家发展改革委已多次召开“六张网”相关会议，研究部署投融资机制、“六网协同”、政银企协同机制、项目库建设、要素保障等工作。 从系列会议释放的政策信号看，“六张网”建设将聚焦投资撬动、融资创新与项目可持续运营。中证鹏元研究发展部研究员吴进辉表示，政府投资更加注重引导撬动作用，鼓励多元资金共同参与。同时，“六张网”项目库有望成为重大基础设施项目与金融资源之间的重要对接平台，政银企协作也有助于推动融资由项目建设后期的被动贷款向前期资本金安排和中长期融资统筹转变。在软建设方面，政策还强调通过合理的水价、电价、算力服务费、物流服务收入等形成稳定现金流，提高项目自身偿债和融资能力。 在总体部署明确基础上，“六张网”相关领域的专项政策正加快出台。近期，国家发展改革委、交通运输部印发《物流网建设实施方案》，围绕物流网建设的重点环节，部署七方面17项重点任务；《新型电力系统建设“十五五”规划》《城市更新“十五五”规划》也已出台，分别对新型电网和城市地下管网建设作出系统安排。 此外，多地近期也密集召开“六张网”相关推进会、对接会等，部署加强项目谋划、促进投融资对接等工作。宁夏提出，要进一步加强“六张网”项目谋划，推进多网协同，构建“六张网”深度耦合、相互赋能、协同发展格局；湖北召开“六张网”重大项目投融资对接会，首批推介431个重大项目，总投资4660亿元，融资总需求2811亿元。 理顺投融资机制 随着“六张网”建设加快，“钱从哪里来”成为业内关注重点。 中信建投（601066）证券政策研究首席分析师胡玉玮认为，“六张网”相关项目资金来源包括财政资金、新型政策性金融工具、国企市场化资本和民间投资。其中，水网、城市地下管网公益性属性突出，建设资金预计主要依托财政资金与新型政策性金融工具；新型电网、新一代通信网、物流网、算力网具备完善的市场化收益机制，预计整体以国企市场化资本开支和民间资本投资为主；算力网为官方明确的民间投资核心发力赛道，“十五五”期间有望释放万亿级民营投资空间。 国家发展改革委8月召开的“六网协同”协调推进工作会提出，推动建立健全与不同领域不同类型工程项目相适配的投融资机制。 在粤开证券首席经济学家罗志恒看来，“六张网”建设需要理顺投融资机制。建议按项目公共属性、经营方式和收益能力分类匹配资金。要让社会资本“愿意进、加大投”，可以考虑对算力网、物流网等市场化程度较高的领域，进一步放开市场准入，以稳定经营收益增强吸引力。对水网、城市地下管网、新型电网等兼具公共属性与部分经营属性的项目，探索运用特许经营、政府和社会资本合作等模式，兼顾社会效益与商业回报。完善基础设施REITs的发行和管理制度，畅通社会资本从投资退出到再投资的良性循环。 |
