华夏幸福(600340)挺进珠三角 牵手广东省江门高新区
事件： 华夏幸福基业股份有限公司于2016 年5 月30 日召开第五届董事会第七十三次会议审议通过了《关于签订<整体合作开发建设经营广东省江门高新区约定区域合作备忘录>的议案》。 公司正式挺进珠三角潜力城市。为更好地促进江门高新区科学发展，加速经济发展，增强江门高新区产业化聚集能力和辐射带动能力，以上两方拟引入华夏幸福形成战略合作关系，共同打造“产业高度聚集、城市功能完善、生态环境优美”的产业新城。华夏幸福有望获取占地面积约为24.8 平方公里项目委托开发权。企业正式进军珠三角。 合作项目区域情况介绍。江门市距离广州40 分钟车程；中开高速和深中通道开通后，至深圳将实现1.5 小时车程；随着港珠澳大桥、沿海高铁的建成，至深圳、香港有望实现40 分钟、1.5 小时交通，有望成为与深港澳互动发展的重要城市之一。 打通中国核心经济圈，异地成功复制，规模协同布局。江门项目是公司在珠江三角洲地区开拓的第一个产业新城项目，继深耕京津冀城市群、积极布局长江经济带后，华夏幸福此次进军珠江三角洲地区，标志着公司产业新城开拓能力实现重大升级，布局获得历史性突破，是公司对深耕超大城市周边战略布局的坚决贯彻。 异地复制再受认可。本次布局重要的经济中心区域珠江三角洲，再次印证公司产业新城模式不仅仅是对固安、大厂等实力较弱的县级政府有吸引力，对江门市这样经济实力较强的地方政府同样具备说服力。该项目有助于公司在珠江三角洲地区树立品牌标杆，快速开发一线超大城市近郊区市场，战略锁定较大面积的珠江三角洲地区优质资源，并为今后在珠江三角洲持续复制和拓展新的产业新城项目奠定坚实基础。 投资建议：看好公司未来销售、市值超越千亿的潜力，维持“买入”评级。伴随孵化、PE、VC 等多元化业务的不断加强，企业有希望在未来实现销售规模和市值规模的再突破，即两个1000——销售规模突破1000 亿，市值规模突破1000 亿。预计公司2016 和2017 年每股收益分别是2.26 和3.06 元。公司5 月30 日股价23.94 元对应2015 和2016 年PE 在10.59 和7.82 倍。给予公司2016 年18 倍市盈率，对应股价40.68 元，维持 “买入”评级。 风险提示：行业涨价风险。 |
