公用事业行业京蓝科技（十六）：合同节水管理文件出台，节水社会加速推进
报告要点 事件描述 近日，水利部出台《关于推进合同节水管理促进节水服务产业发展的意见》，意见指出，到2020年，合同节水管理成为公共机构、企业等用水户实施节水改造的重要方式之一，培育一批具有专业技术、融资能力强的节水服务企业，一大批先进适用的节水技术、工艺、装备和产品得到推广应用。 事件评论 我国水资源紧缺，节水社会发展历史必然。我国人均水资源仅2000m3/年，属于中等缺水国家，且水源分布不均，以前通过南水北调或者水库的修建环节，该方式耗时、耗财、耗劳力，提升水资源的使用效率，构建节水社会需求迫切。 农业用水量大，节水灌溉发展尤为迫切。根据节水对象，我们可以将节水领域分为公共机构、公共建筑、高耗水工业、高耗水服务业及农业。从目前的用水量来看，农业用水占据我国全社会用水的60%以上，且大水漫灌现象普遍，因此，农业用水效率的提升成为节水社会能够实现的最重要环节，节水灌溉重要性凸显。 模式成熟，农业节水灌溉将走在节水社会建设前列。我们认为产品的市场化是提升效率的重要前提，水资源的市场化定价及市场化交易将有效地推进节水社会建设。具体到农业用水领域，曾经出现黄河用水权转换制度，甘肃水权交易制度和云南水权交易制度，模式新颖、成功，具备复制性，我们预计农业领域节水灌溉将走在节水社会建设的前列。 优质项目示范效应凸显，成为公司后期订单获取的重要参考。政府计划利用5年左右时间，重点在公共机构、公共建筑、高耗水工业和服务业、公共水域水环境治理、经济作物高效节水灌溉等领域，分类建成一批合同节水管理试点示范工程。在推进过程中，政府将提供足够的资金支撑，并鼓励社会资本的参与。我们认为，前期示范项目的承建将成为决定后期企业承揽项目的重要参考，具体到农业节水灌溉领域，节水灌溉示范项目的标杆效应将彰显无遗，看好标杆项目主体的发展空间。 重点推荐京蓝科技。近日，公司拿下财政部唯一节水灌溉示范项目--威县节水灌溉PPP项目，行业标杆效应凸显，公司市值较小，大股东战略思路清晰，实力强：作为二级市场独具特色绿色生态标的，未来发展值得期待。预计公司2016-2018年EPS分别为0.53、0.70、0.90，维持“买入”评！p> 风险提示：系统性风险，政策风！p> |
