建筑工程：重点关注两大主线 荐15股
大部分公司按照传统BT、BOT 模式筛选PPP 项目。少数民营公司在市场容量萎缩的情况下选择积极拥抱PPP 项目的短期占优策略。目前行业更重要的基本面变化在于国企、民企为了各自的诉求大力拥抱政府项目。 无风险收益率下降带来的资金成本降低进一步推动国有建筑公司的强势地位建筑公司往往牺牲回款条件来争抢工程订单，债务融资规模可能会大幅上升，国企在债务融资渠道和成本方面无疑具有显着优势。建议重视低估值、高分红的板块效应。 投资建议 我们维持对行业的“买入”评级；维持对于中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、上海建工、隧道股份、葛洲坝、山东路桥等国有建筑公司的买入评级，维持对于腾达建设、龙元建设、江河集团、全筑股份、富煌钢构、中衡设计、苏交科等民营建筑公司的买入评级。 |
