绿色发展概念股台海核电(002366)2016年半年报点评:业绩高增长显实力核动力真龙露峥嵘
台海核电发布2016年中报，公司实现营业收入5.65亿元，同比增长256%，实现归属于上市公司股东的净利润2.83亿元，同比增长1177%，扣非归母净利润2.81亿元，同比增长1492.45%，中报业绩符合市场预期。 公司中报同比大幅度增长主要源于2015年年报未确认的核级材料（涉密项目）确认完毕，以及公司核电类产品和技术服务合同的快速拓展。中报显示公司净利率水平高达50.52%，彰显了公司极强的竞争壁垒和超群的成本优势。 随着"华龙一号"核电技术路线的敲定，国内核电主设备招标和新建核电项目将双双启动，预计公司在招标正常年份核电主管道能够贡献收入约为4至5亿元，此外公司明年核电产品线全线拓展，单台机组市场空间从1.3亿拓展至9.6亿，充分受益于核电招标重启。 依托核心材料优势，公司围绕近年来核电前后端，军工等多线产品进行了深度布局，公司主要产品均与核动力相关，竞争壁垒高，市场空间总计超过800亿，以核心材料优势为基础，核动力真龙已初露峥嵘。 盈利预测：我们预计公司16-18年EPS为1.36、1.89、2.41元，对应PE为38.2、27.5、21.6倍，给予增持评级。 风险提示：1、核电安全风险2、核电政策低于预期风险 |
