餐饮旅游：逢低布局跨年度行情荐18股
维持板块“超配”评级。四季度旅游行业进入传统意义淡季，板块整体性表现趋于平淡，建议投资者继续以个股精选配置为主。建议重点关注行业前景持续看好，主业成长且有较强外延预期的优质个股，重点布局桂林旅游（海航入股确定，再融资预期持续加强）、长白山（反季节性+国企改革题材）、西安旅游（小市值+强转型诉求）以及宋城演艺（增发破发+国内外新项目落地+收购预期）;其次，从跨年度的角度，看好峨眉山A（交通改善支撑基本面，国企改革与新一轮融资周期）、黄山旅游（客流明年恢复性反弹，区域资源整合节奏加快，持续融资预期）以及三特索道（小市值大资源，再融资方案持续推进）。中长期，我们仍建议积极关注自然景区板块，相关个股明年有望进入再融资集中运作期，建议关注峨眉山、黄山、桂林、张家界及丽江等。其次，行业整合及转型力度有所加大，业绩向好的绩优个股，如青旅、国旅、首旅、岭南等，另外关注市值偏小且国企改革题材也突出的弹性个股，如西安三杰（西饮、西旅、曲江）、大连圣亚以及华天酒店等，从长期来看，我们依然重点看好治理结构好，细分领域增速快，积极进行集团化扩张的三特、宋城、凯撒、众信等。 |
