农业：行业高景气持续荐10股
长期来看，12月生猪存栏预计仍将处于底部，且今年大多禁养区延续肃清整顿，2017年生猪供应将持续紧缺，猪价大概率维持较高水平。一方面，生猪养殖企业温氏、牧原等将继续享受行业高景气，估值水平有望得到修复;一方面，利好后周期产业链一体化的饲料企业，且饲料板块受益于后周期存栏上升的催化，中长线建议重点配置。推荐稳健标的海大集团、禾丰牧业，弹性标的金新农、唐人神。其中，禾丰牧业由于近期的减持公告经历大幅调整，目前17年的估值仅17x左右，处于较低水平，建议积极关注。 一号文件窗口期临近，动保及水产板块或将受益。一号文件窗口期临近，主题炒作机会仍然存在，当前时点我们建议重点关注后期政策倾向有望超预期的动保、水产板块。本周农业部继续强调绿色农业，印发农业资源与生态环境保护工程规划，重点提出兽药升级，推广高效低毒低残留兽药。 此外，农业部发布《全国渔业发展十三五规划》，强调水产养殖业的供给侧改革和转型升级。建议关注基本面向好的动保、水产标的生物股份、普莱柯、好当家等。 玉米价格短期易跌难涨，长期看调整基本到位。春节后种植户会再度集中售粮，生猪存栏仍在底部且生猪多为小猪，玉米饲用消费进入淡季，进一步降低猪料玉米需求，市场将承担较大的卖压，预计短期玉米价格易跌难涨。玉米价格进一步下跌利好下游深加工企业，如中粮生化、龙力生物等。 长期来看，根据种植成本推断，我们认为玉米的底部价格将在1400元/吨左右，玉米价格调整基本到位，中长线布局玉米产业链相关利好企业象屿股份、登海种业等。 |
