秦川机床(000837):转型升级仍在路上
秦川机床是我国机床行业龙头, 规模位列行业第三.秦川机床于2014年9月完成了重大资产重组,目前拥有磨齿机,车床,通用数控加工中心,螺纹磨床,滚动功能部件,复杂刀具, 仪器仪表等业务,是国内品类最多,技术水平最高,产业链最完整,综合竞争力最强的机床企业. 目前,公司正在积极转型升级中: 传统机床产业短期难有起色.2015年, 机床工具行业仍处于"下滑探底"过程中,主要呈现为"外需不稳,内需偏弱,总量下降,产销下滑"的低迷态势.终端市场需求表现虚软.秦川机床传统机床业务受市场影响较大,2015年出现了较大幅度下滑.目前,公司正在积极升级机床产品,向高端机床市场进军,希望2016年公司高端磨齿机等产品能够实现销量突破.但是受整个市场不景气影响及国内机床公司在高端竞争力不足影响,预计公司传统机床产业短期难有起色. 公司工业机器人关节减速器预计收入将有较大幅度增长. 公司积极转型工业机器人及智能制造等领域.其中机器人关节减速器是由集团本部成立第二事业部负责.自从2013年正式做以来,已经有两年多时间.公司产品已经供应下游30多家机器人工厂进行挂机试验.目前, 公司机器人关节减速器仍在推进中,预计2016年收入将比2015年有较大幅度增长. 然而,工业机器人关节减速器在公司收入中所占比重不高,对公司业绩贡献有限. 公司盈利预测及投资评级.我们预计公司2016-2018年营业收入分别为27, 30和33亿元,对应EPS为-0.05,0.01和0.10元,给予公司"推荐"评级. |
