深中华A(000017):共享单车冲击下的抉择,老牌自行车企业深中华谋转型
近日,我国老牌自行车研发制造企业深圳中华自行车(集团)股份有限公司(000017.SZ, 简称"深中华A")正在谋划公司的转型升级.据日前深中华A发布的《2016 年度非公开发行 A 股股票预案(修订稿)》显示, 公司计划募集不超12亿元的资金,转战智能家居领域并完成自行车主业的智能化升级. 这一转型预案将在增资控股新三板企业安明斯智能股份有限公司(835778,简称"安明斯")55%股权后实施. 然而募资转型之路非是坦途.近日, 深交所针对深中华A上述修订后的定增方案展开问询,问题涉及公司对实控人披露信息前后矛盾,增资安明斯有规避借壳嫌疑等方面.随后,深中华A表示因涉及内容较多,公司申请延期回复. 至于深中华A的转型方向, 多位受访人士表示持保留态度.因为智能家居正处于成长期,真正市场还未成型,深中华A借安明斯跨界到这一领域可能会面临多重挑战;而公司借助安明斯技术对自行车主业进行的智能化升级, 能否在当下共享单车兴盛的时代真正奏效,抢回市场,也隐现颇多不稳定因素. 对此, 《中国经营报》记者致电深中华A董秘办,询问智能家居和自行车生产制造今后是否会作为公司的"双主业"来发展, 对方模糊表示这段期间不太方便向外界透露太多信息.随后记者致函上述部门,试图了解深中华A的其他发展问题,但截至记者发稿,未获回复. 6160万元吃定安明斯 对于深中华A来说,拿下安明斯是公司转型的第一步. 据近日安明斯发布的收购报告书显示,深中华A拟以现金6160万元认购其发行的股份6111.11万股.股票发行完成后,深中华A将持有安明斯55%的股份,成为其控股股东. 安明斯致力于智能家居控制系统的研发和销售, 主营业务系为客户提供智能家居整体解决方案.安明斯表示, 本次股票发行所募集资金在扣除发行费后,将全部用于子公司数字生活在智能社区楼宇对讲设备及系统平台建设业务的拓展和投入.深中华A也将借此迅速而全面地切入智能家居领域. 深中华A长期以来主营业务集中在自行车及电动自行车的研发, 生产和销售,至于智能社区楼宇对讲设备及系统平台的发展, 也是基本交由安明斯来操刀.届时,安明斯将利用旗下果真生活APP社区综合性服务平台,让住户远程接收到家中门禁系统的来访呼叫,从而打破传统楼宇对讲系统布线难,使用范围局限,功能单一等缺陷. 事实上, 深中华A之所以要拿下安明斯这个在智能家居领域沉浸多年的企业,主要是因为其对于智能家居前景的乐观预估.据深中华A提供的Choice 数据库数据显示,2012年我国智能家居市场规模为 150 亿元,到 2015 年,我国智能家居市场规模达到 403.4 亿元,年复合增长率达 39%. 对此,记者采访了数位家电,家居,数据分析等行业的分析人士,向其咨询智能家居这块"蛋糕"究竟有多大.多位受访人士回应称,智能家居这一概念早在几年前就已经出现, 国内的家电企业,家居公司以及互联网巨头也陆续在该领域布局,但真正的市场红利还没有到来,而依赖手机实现的智能操控与真正的智能家居还有一段距离. 另外,值得一提的是,深中华A 2013至2015 年度,公司营业收入分别为 2.7亿元, 2.1亿元和 1.7亿元, 呈逐年下降趋势,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润也在2014年, 2015年分别产生607万元和41万元的亏损.即使其发布的2016年度业绩预告将实现约150万元-300万元的盈利,依然难掩主业经营颓势.与此同时,安明斯的业绩表现也并不乐观.据了解,2015 年度和 2016 年 1~9 月,安明斯净利润分别亏损85万元和475万元.深中华A与安明斯今后利润发展能否"负负得正",还有待考验. 12亿元募资之路遭问询 收购安明斯之后,深中华A便将第二个转型步骤提上日程. 日前, 深中华A发布了《2016 年度非公开发行 A 股股票预案(修订稿)》,指出拟向瑞安信息,万胜实业,智胜高新,贝尔高新4名投资者定增不超1.1亿股,募资不超12亿元.深中华A称, 本次非公开发行是公司业务提升和转型,优化公司资产结构,实现公司进一步增强盈利能力,提高可持续发展能力的重要举措. 所有募集资金中, 8亿元将用于智能社区楼宇对讲设备及系统平台建设项目,包括公司向安明斯增资不超过 6160 万元和提供委托贷款不超过 73840 万元;4亿元用于运动体验线上线下销售平台及研发中心建设项目.其中,智能社区楼宇对讲设备项目由公司通过增资控股安明斯55%股权后实施. 然而, 该定增预案5天后却迎来了深交所的问询.据了解,3月6日深交所向深中华A发出了关注函,对定增预案罕见地提出10个大类共23个问题,主要涉及公司实控人披露信息前后矛盾, 增资安明斯有规避借壳嫌疑,及投资标的是否会摘牌,基本面情况等方面. 3月13日, 深中华A发布公告称,因涉及内容较多,需要本次发行的保荐机构和律师事务所等中介机构进一步核查并发表明确意见,公司申请延期回复. 定增预案显示,本次发行完成后,国晟能源持有公司的股权比例将由11.52%降为 10.19%,仍为公司第一大股东,公司仍无实际控制人.本次发行不会导致发行人控制权发生变化, 公司控股股东,实际控制人均不会发生变化.有趣的是,深中华A2015年年度报告等定期报告及本次发行首次披露的预案均披露"公司控股股东为深圳市国晟能源投资发展有限公司,实际控制人为纪汉飞". 公司实际控制人出现信息前后不一致的同时,控股股东国晟能源也退出了认购.深中华A去年7月首次发布的定增预案中显示,国晟能源拟出资3亿元认购.而现在,认购对象变更为瑞安信息,万胜实业,贝尔高新和智胜高新. 深交所还注意到, 本次交易中深中华A的增资金额为5040万元,占上市公司2015年度经审计的期末资产总额,期末净资产额的比重均超过100%.为此,深交所要求深中华A说明本次交易采取非公开发行募集现金的方式对安明斯进行增资的原因, 本次交易是否存在规避《上市公司重大资产重组管理办法》第十三条规定的"重组上市"的情形. 除此之外, 交易所要求深中华A说明本次发行是否存在其他前置程序安排,补充说明安明斯发行股份须履行的具体程序及目前进展, 并明确安明斯发行方案的有效期与本次交易的完成时间是否匹配, 以及对安明斯进行增资的原因,发行对象情况,标的资产等情况. 共享单车挤压下的自救 深中华A宁愿选择冒如此大的风险谋求定增转型,业界认为这其实是迫于主业经营的无奈. 从2015 年开始, 以摩拜, ofo,优拜,小鸣为主的共享单车品牌在全国范围内获得资本市场的大力追捧.据公开资料显示, 截至目前,摩拜已于2017年1月完成由腾讯,华平投资领投的D轮2.15亿美元融资,而ofo也于3月1日宣布完成D轮4.5亿美元的融资,刷新了共享单车行业单笔融资最高纪录. 伴随着资本市场的火热推进,共享单车的覆盖率也在迅速提升,目前基本已完成对一二线城市的覆盖. 据第三方数据研究机构比达咨询发布的《2016中国共享单车市场研究报告》显示,目前ofo单车投放量已超过100万辆,摩拜也上升到80万辆,且预计到2017年底,全国共享单车市场规模将达5000万用户,预计增长约260%. 相形之下,传统自行车企业深中华A 的业绩表现则不尽如人意.2014年及2015年净利润尚处于亏损状态, 2016年度业绩预告也显示将实现不超过300万元的盈利,这使得深中华A不得不徘徊在ST戴帽的边缘. 易观互联网出行研究中心资深分析师张旭向记者指出,随着共享单车的发展,传统自行车企业正在遭受着较大冲击,其中,一部分自行车制造商选择了将产能提供给共享单车企业,而另一部分传统自行车制造企业则被迫将产能向中高端自行车转移,如有别于目前的共享单车, 专门应对非城市道路,偏运动,健身的中高端自行车."因为低端自行车未来肯定是要被共享单车所代替的." 对此,深中华A也坦承,共享单车的迅速推广进一步消化了用户的代步需求,挤压了传统自行车企业的市场空间.为了适应行业发展的新趋势, 扭转主营业务经营的颓势,深中华A表示,公司迫切需要提升自身研发实力推进产品升级, 并建立适应互联网时代的营销体系, 重新塑造公司产品的市场竞争力.而这,也是选择拿下安明斯的第二个原因. 在定增预案中, 深中华A指出将拿出4亿元用于运动体验线上线下销售平台及研发中心建设项目, 从而重新建立公司自行车业务全产业链体系.深中华A决定抓住自行车行业智能化升级的重要机遇,发展下一代自行车业务,而该项目将借助安明斯系统集成和软件开发的技术优势和互联网模式经营经验,进行具体实施. |
