华测检测(300012):涉足健康险,助力医学检测业务资源协同
事件 12月15日晚间, 上市公司公告拟与爱尔医疗,电广传媒,拓维信息,永清环保,莱美药业共同发起设立爱尔健康保险股份有限公司(暂定名),注册资本100,000万元人民币,公司以自有资金出资16,000万元人民币,预计占爱尔健康险总股本的16%. 简评 涉足健康险,促医学检测业务资源协同.医学健康检测业务是公司未来重点拓展的领域之一, 公司自今年上半年获得国家食品药品监督管理总局(CFDA)GLP资质认证后,医学检测面临业务扩张的需求, 此次涉足健康险,有利于公司拓展医疗行业资源,与公司已有的医学健康监测业务形成一定的协同效应,属于公司加速主业布局的一部分. 健康险或国家政策大力支持,迎来发展良机.《中国保险业发展"十三五"规划纲要》提出, "完善商业健康保险顶层设计,鼓励发展与基本医疗保险相衔接的补充医疗保险, 大力开发各类医疗,疾病保险和失能收入损失保险等商业健康保险产品,全面推开个人税收优惠型商业健康保险".商业健康保险市场需求持续增长, 预计未来还将有持续的健康险支持政策出台. 公司长期成长逻辑不变, 继续予以推荐.近期公司股价较前期高点有一定的调整,但是公司长期成长的逻辑并没有发生变化, 公司主业拓展顺利,外延并购预期持续.对应公司12.86元/股的增发价格,目前价位具有一定的安全边际,我们认为作为国内综合检测行业的龙头,公司仍将持续受益检验检测行业的市场化红利,继续予以推荐. 盈利预测与评级 预计公司2016-2018年EPS分别为0.29/0.34/0.40元, 对应PE分别为39倍,33倍,28倍,维持"增持"评级 风险提示 外延并购速度低于预期. |
