新大陆(000997):智能POS助力收单与消费金融再出发,协同与风控优势渐显
公司是国内领先的POS与识别机具制造商 新大陆成立于1994年,当前主要业务包括支付与识别业务(POS机具,条码识别设备 的设计, 研发与销售),行业信息化业务,房地产业务及第三方支付服务.2017年一季度 实现营业收入11.67亿元,同比增长89%;实现归母净利润1.91亿元,同比增长207%;. 收购第三方支付公司国通星驿,切入线下收单业务 2016年5月底,公司公告,拟以总计6.8亿元收购第三方线下收单公司国通星驿100% 股权(2016年11月并表). 国通星驿是国内拥有全国性收单业务支付牌照的43家机构之 一.2016年经过一系列行业整顿,费率改革后,持牌收单机构业务量有望实现快速增长, 全年实现交易流水近3000亿元.同时,收购帮助新大陆实现由传统硬件业务向运营服务 业务转型,并切入广阔的商户增值业务市场. 非公开发行募集16亿元, 开展基于智能POS业务的商户增值服务公司募集16亿元, 用于商户服务系统与网络建设项目和智能支付研发中心建设项目. 未来有望通过线下 铺设智能POS,多维度掌握商户经营数据,服务于线下商户的营销,管理与金融衍生需求 . 未来, 公司通过上海优啦,广州网商小贷子公司及与兴业消费金融的合作,服务于 线上线下的商户与消费者的信贷需求,支撑公司长期发展. 2017-2019年EPS分别为0.67元,0.89元,1.08元 公司立足支付机具的研发与销售,通过收购拓展至支付服务业务,增发布局商户服 务,与消费金融公司合作,实现业务空间的拓展,沿支付产业链纵向发展.暂不考虑公司 基于智能POS的增值业务及消费金融业务可能影响,预计公司2017年-2019年EPS分别为 0.67元,0.89元及1.08元. 增发摊薄后EPS分别为0.62元,0.81元及0.99元,给予"买入"评级. 风险提示 收单业务可能面临的费率下降风险;消费贷, 商户POS贷等金融服务面临的政策风 险;新业务推进不及预期风险;消费贷,商户POS贷等金融业务风控体系需紧跟业务扩张 步伐. |
