石化油服(600871):中石化旗下两上市公司陷巨亏,油服行业今年或迎转折点
2016年年报披露进入尾声,石油石化类上市公司可谓悲喜两重天. 中石化受益于一体化优势,成为三桶油中唯一一家利润实现正增长的油企.但中石 化旗下的两家上市公司却陷入了巨亏,其中石化油服更是亏损161亿元成为目前A股的" 亏损王",石化机械亏损超过8亿元. 不过, 随着今年三桶油集体提高资本开支,油气勘探开发开始回暖,油服行业最坏 的时期或将成为过去,2017年有望开始好转. 中石化旗下两上市公司巨亏 4月12日晚间, 石化机械发布2016年年报显示,公司实现营业收入34.44亿元,同比 下降32.41%;实现净利润-8.29亿元,同比下降14297.18%. 对于亏损的原因, 石化机械在年报中称,一是2016年国际石油价格低位运行,石油 勘探开发投资进一步缩减, 油服企业工作量减少,对石油机械产品需求不足,量价不断 下跌, 导致公司主要产品收入,毛利水平同比大幅下降;二是公司计提的应收账款坏账 准备和存货跌价准备增加. 石化机械还表示,公司生存发展的外部环境并未好转.石油行业上游企业盈利基础 薄弱, 石油工程单位多数仍处于亏损状态,市场倒逼形成的轻资产,低成本竞争策略致 使装备市场疲软态势延续, 且产品毛利不断压减,货款支付普遍延期,货难卖,价难稳, 款难收的局面没有改观. 需要一提的,石化机械旗下四机赛瓦2016年营业收入及净利润分别下降37.42%和4 2.89%,净利润仅为5932万元,低于石化机械重组时的业绩承诺,中石化需要为此现金补 偿公司4092万元. 同样受困于国际油价低迷, 石化油服去年净利润亏损161亿元,而2015年同期为盈 利2448万元,同比大幅下滑65934%;基本每股收益-1.139元. 年报称,业绩亏损主要是由于公司主要专业工作量同比大幅下降,其中钻井同比下 降32.0%;主要市场服务价格同比下降5%-15%;部分工程建设项目工期延长,成本费用增 加以及变更索赔未达预期;以及计提应收账款坏账准备同比增加5.55亿元所致. 截至目前,石化油服暂列2016年A股的"亏损王". 三桶油集体提高资本开支或成转折点 为了推动下属公司专业化整合,2015年中石化以江钻股份作为上市平台,将旗下石 油机械制造业务注入上市公司, 后改名为石化机械;同年,中石化将石油工程资产注入 了ST仪化,后改名为石化油服. 尽管刚刚实现重组,但在低油价下,石化机械和石化油服都陷入了巨亏.幸运的是, 今年有望成为油服行业的转折点. 根据三桶油已经发布的年报,中石油2017年全年计划的资本支出为1913亿元,比20 16年高出近200亿元,在此前的四年,中石油的资本支出一直处于缩减状态. 此外, 2017年中石化计划资本支出1102 亿元,比2016年大幅增加了约340亿元;中 海油2017年资本支出预计为600亿元—700亿元,同比将增加约100亿元—200亿元,这也 是三年来中海油首次提高资本支出. 有石化行业券商分析师向《证券日报》记者表示, 三桶油2017年的资本开支都有 所提高, 随着勘探投入的增加,油服行业最坏的时期或将成为过去,2017年有望开始好 转. 实际上,石化机械也表示,今年一季度油服行业有回暖的迹象. 石化机械日前发布的一季报预告称,公司一季度亏损9500万元—1.1亿元,对此,公 司表示, 今年以来国际石油价格较上年同期有所回升,油公司投入有所增加,油服企业 工作量得以提升,对公司获取产品订单产生积极影响.公司订单较上年同期有一定增长 ,但因实现收入有一定滞后,导致公司一季度产品收入并未提升,业绩仍未得到改善. 需要一提的是, "十三五"期间,天然气管道建设将提速,重大项目将逐步开工,5年 间管道长度增长62.5%,其中中石化新粤浙管道工程南段有望年内开工. 招商证券分析师认为, 石化机械作为中石化系统唯一的油气设备供应商及国内最 领先的油气设备制造商之一, 有望充分受益国内油气勘探开发回暖及天然气管道建设 加速. |
