化工:丙烯酸及酯供应货源缺乏市场供应方主导
近半月涨幅较大的产品:萤石粉(华东地区,14.1%),乙二醇(中纤网,12.25%),苯乙烯(华东地区,9.64%),锦纶FDY(中纤网,9.47%),石脑油(新海石化,8.42%),己内酰胺(中纤网,8.04%),聚合MDI(烟台万华,6.98%),苯酚(华东地区,6.23%),涤纶POY(中纤网,5.73%),涤纶FDY(中纤网,5.54%)。 近半月跌幅较大的产品:腈纶短纤(中纤网,-51.17%),丁二烯国际(CFR东南亚,-22.8%),棉短绒(中纤网,-14.16%),乙烯国际(CFR东南亚,-11.74%),R134a(华东地区,-11.43%),锦纶DTY(中纤网,-9.89%),ADC(江苏索普,-8.81%),国际尿素(尤日内,-8%),苯胺(华东地区,-5.18%),粘胶短纤(中纤网,-4.58%)。 中期投资观点:供给侧改革将是资本市场重要内容。去产能,化解房地产库存等重大举措都将为化工行业提供持续的投资机会。我们从原料成本推动,需求拉动,供给收缩三个角度,梳理化工行业投资机会,其中:1、原料价格上行推动下游产品价格回升,建议关注PTA(恒逸石化、荣盛石化)、粘胶短纤(三友化工、南京化纤、新乡化纤、澳洋科技)和煤化工(亿利洁能、鸿达兴业、华鲁恒升)。2、房地产去库存,投资需求增长有望拉动上游建材需求,建议关注,如纯碱、玻璃、PVC和MDI(金晶科技、三友化工、鸿达兴业、中泰化学、万华化学)。3、淘汰落后产能,关停污染企业,供给端受冲击,龙头优势企业受益,建议关注印染行业(联发股份)、染料行业(闰土股份、浙江龙盛)。 近期我们推荐的标的包括:国内领先的轮胎企业,上市后跌幅较大的次新股玲珑轮胎;定增顺利推进,PVA市场份额提升,产品价格长期看涨的皖维高新;收购锦湖轮胎,勇于迎接机遇与挑战的青岛双星;制冷剂价格持续上涨,推荐巨化股份;产品涨价有望延续的纯碱和粘胶行业,推荐山东海化、三友化工、新乡化纤等。 |
