国防军工行业周报：央企层面重组持续推进 军工股或进入左侧配置 ...
我们认为,虽然市场底部仍不好判断,但经过前期调整后民参军上市公司对应17年盈利预测的PE仅为33倍,而军工集团下属上市公司PE仅为42倍,从估值角度看已经位于历史区间中下部。考虑到从18年开始,一方面,军改对于订单的不利影响或将逐步消除,另一方面,十三五期间先进武器大量供给的状态或将在18年逐步出现,因此我们认为军工股作为高贝塔板块或进入左侧配置区间,建议关注业绩确定性强、前期跌幅较大、需求最为迫切的武器装备最为直接受益的标的。看好军工股三条投资主线。第一,受益于国防武器装备升级的标的;第二,受益于研究所改制和混改等政策提振的标的;第三,内生增长稳健、估值较低的民参军标的。 |
