京蓝科技(000711)"大生态"格局已现 高增长拐点将至
志存高远，定位"生态环境综合服务商" 公司自借壳上市以来，通过外延并够及内生增长，迅速实现业务布局，进行产业链延伸，已经基本形成了"智慧生态运营服务、清洁能源综合服务、生态云服务、企业级创新孵化器、产业投资"五位一体的产业发展布局，并将发展目标定位于成为"中国领先的生态环境领域绿色智慧整体解决方案供应商和运营服务商。"大生态"产业格局初步显现，想象空间已经打开。 三大布局连续落地，"大生态"格局雏形已现 公司背靠独特资源优势，展现出极高的产业整合效率，在短时间内通过"三步走"战略迅速完成了产业链扩张，以"农业节水"、"互联网+"、"生态修复"为支撑的"大生态"产业格局已经显现，给未来发展提供了充足的想象空间和坚实的增长基础。1）在"农业节水"方面，通过并购沐禾节水，将以龙头省份获得行业发展红利；2）在"互联网+"方面，将生态产业和互联网充分结合，积极探索利用互联网平台模式促进生态项目建设和运营，提升产业附加值；3）在"生态修复"反面，公司收购北方园林已经获得证监会有条件通过，业务链条将迅速拓展，产业布局又一枚重要棋子落地。 清洁能源综合服务板块：订单快速落地，颇具想象空间 公司通过设立京蓝能科切入清洁能源服务领域，京蓝能科管理团队产业经验丰富，具有技术优势，在短时间内先后承接多个工业节能项目，涉及余热发电、工业尾气、干熄焦、能源管控和化工产业升级等多个领域，总金额达到6.31亿元，展示出管理团队优异的管理能力和拿单效率。 企业级创新孵化器及产业投资：借力资本运作，拓宽产业布局 通过企业级创新孵化器对优质创业项目和技术进行体外培养，为上市公司提供良好的人才和项目储备；另外，公司积极打造生态产业投资、建设、运营、管理综合性业务平台，设立京蓝建信产业基金，为PPP项目提供雄厚的资金保障。 投资评价和建议 公司管理层具有优秀的管理能力和强大的资源禀赋，在资本运作和订单落地方面展示出极强优势；"大生态"产业格局已经初步显现，未来有望成为领域内的稀缺龙头标的；近期大股东增持进一步彰显发展信心，业绩高速增长拐点已经到来。预计公司17、18年将实现营业收入37.90、56.18亿元，归母净利润分别为4.43、5.85亿元，折合摊薄后EPS分别为0.57、0.75元，维持"买入"评级。 |
