九洲电气(300040)继续推进收购彰显信心 BT总承包大单带动业绩增长
【2017-03-27】 事件： 1、2017年3月22日，公司发布公告，公司与项目方股东协商决定继续推进购买万龙风电100%股权和佳兴风电100%股权事项。 2、公司与安达市亿晶新能源发电有限公司签署了关于《青肯泡乡20MWP光伏地面电站A项目BT总承包合同》及《青肯泡乡20MWP光伏地面电站B 项目BT总承包合同》，两个BT项目容量共计40MW，合同总价30,000万，约占2016年度营业收入的21.04%。 投资要点： 继续推进购买风电项目资产，新能源EPC新模式重新上路。 签订BT总承包大单，保障装机量持续稳定增长。 传统电力设备商转型新能源EPC 和服务商，昊诚电气并表，公司重新焕发生机。 引进哈工大铅炭电池技术，储能业务有望成为公司业绩新的增长点。 盈利预测和投资评级：维持买入评级。我们看好公司在业务模式理顺之后规模和利润的迅速成长，在不考虑本次定增对股本及业绩影响的前提下，我们预计2016、2017、2018 年公司EPS 分别为0.38元、0.67 元、1.04 元，对应目前PE 分别为35倍、20倍、13倍。维持"买入"评级。 风险提示：传统业务开拓低于预期；EPC 工程开拓低于预期；储能推进低于预期；公司收购推进的不确定性。 |
